美国陶氏化学考虑出售沙特萨达拉35%股权

9月9日，陶氏化学（Dow）正评估出售其持有的萨达拉化学公司（Sadara Chemical Company）35%股权。沙特阿美目前持有萨达拉其余65%股权，并可能成为潜在买方，其他战略投资者或财务投资者也可能参与交易。相关方案仍处于评估阶段，陶氏尚未作出最终出售决定。

萨达拉化学公司由沙特阿美与陶氏于2011年共同设立，总投资超过200亿美元，生产基地位于沙特朱拜勒工业城二期。萨达拉官方资料显示，该综合体由26套一体化生产装置组成，2017年实现全面商业运行，化学品和塑料年产能力超过300万吨。

萨达拉当前股权结构为沙特阿美持股65%、陶氏持股35%。沙特阿美2024年年度报告和萨达拉2024年ESG资料均确认这一持股比例。

该化工综合体覆盖聚乙烯、聚氨酯原料及多种特种化学品，其中包括异氰酸酯、多元醇、弹性体、乙烯胺、丙二醇和丁基乙二醇醚等产品。26套装置中部分产品此前未在沙特实现本地生产，萨达拉还与邻近的PlasChem Park下游制造园区形成原料供应关系。

陶氏近期财务文件显示，截至2026年6月30日，其在萨达拉的投资余额为负7.93亿美元，2025年底为负9.01亿美元。由于萨达拉相关负债和担保责任已达到陶氏现有相关义务及承诺总额，陶氏自2026年第一季度起暂停确认其应占萨达拉权益法亏损。

在萨达拉债务重组安排中，公司曾设立5亿美元循环信贷额度，由陶氏提供相应担保。2025年萨达拉从该额度提取8000万美元，2026年第二季度该额度到期后，陶氏支付现金履行了8000万美元担保义务；同期陶氏还开立了一笔8600万美元信用证，该信用证将在2026年第四季度到期。

陶氏2026年上半年还确认了与萨达拉项目融资担保负债调整相关的2.11亿美元损失。陶氏第二季度财报显示，公司工业中间体与基础设施业务的经营利润同比改善，但萨达拉仍持续影响其非合并合资企业相关财务项目。