维度网讯，智利铜业委员会(Cochilco)周报显示，2026年铜价本周收于每磅5.96美元，周度涨幅为3.8%。这一价格水平正逼近每磅6美元的门槛。该走势受美元疲软和国际谈判进展预期等金融与地缘政治因素影响，但临近周末因获利了结而有所缓和。

市场的结构性支撑仍来自铜精矿供应紧张，处理与精炼费用(TC/RC)处于负值水平，这一状况挤压冶炼厂利润并限制了精炼铜产量的提升能力。此外，中国可能减少硫酸出口，对冶炼厂的副产品收入构成影响，该因素强化了冶炼厂减产或提前维护的动机，为铜价巩固了底部。报告指出，TC/RC负值与硫酸供应减少的结合在2026年对铜价起到结构性支撑作用，限制了精炼供应的扩张。

在中国市场，精矿进口增加但精炼铜进口下降，呈现双重表现。洋山溢价自2025年以来达到高位，表明现货市场对进口铜的兴趣增加。可见库存达到118万吨，周度轻微下降主要由上海期货交易所引领，这一调整反映了中国国内需求的增加，而西方市场库存保持稳定或上升，显示出库存重组而非结构性减少。

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