2025年1月2日 —— 印度评级与研究公司（Ind-Ra）对2026财年的电力行业保持中性展望，预计2025财年和2026财年火电厂的电厂负荷率（PLF）将维持在70%左右。这一预测归因于印度每年5.5%-6%的电力需求增长、国内煤炭产量的增加以及对燃煤发电的持续依赖。

Ind-Ra预计，2025财年火电产能将增加7吉瓦，2026财年将进一步增加11吉瓦。与此同时，可再生能源产能预计在同一时期内将增加30吉瓦，这一增长得益于设备价格的下降、州际输电费用的减免以及持续的政策支持。

尽管火电产能有所增长，但可再生能源仍是未来几年的重点发展方向。预计2025-2026财年商业电价将维持在每单位4.5-5卢比之间，这得益于新增产能带来的供应改善。此外，核电和水电产能在未来三年内预计分别增加4吉瓦，但由于项目酝酿期较长，这些产能仍面临一定的执行风险。

Ind-Ra还指出，由于电价上涨和延迟付款附加费计划的实施，配电公司的流动性有所改善。然而，该机构也警告称，若电力行业改革延迟，可能会导致发电公司的应收账款问题进一步加剧。

尽管面临挑战，Ind-Ra对87%的受评电力实体维持了稳定的评级展望。这主要得益于新增产能带来的额外EBITDA（息税折旧及摊销前利润）和可再生能源比例的增加。展望未来，印度电力行业在面临诸多挑战的同时，也将迎来新的发展机遇。