维度网讯，Seabridge Gold Inc.在5月13日发布的股东报告中披露，2026年第一季度净亏损660万加元（每股亏损0.06加元），而上年同期净利润为1060万加元（每股盈利0.11加元）。亏损主因是担保票据的非现金重估变动及管理费增加，但部分被对Paramount Gold投资的非现金重估收益所抵消。该季度公司对矿产权益、物业及设备投资2230万加元，高于2025年同期的1430万加元，主要受KSM项目活动增加推动。截至3月31日，营运资金增至1.313亿加元，较2025年底增加2150万加元，得益于通过ATM计划净募资3580万加元。

KSM项目已被不列颠哥伦比亚省列为省级优先项目，将获得专门的省级许可协调与支持以加快审批。该项目为全球最大未开发铜金矿之一，拥有探明和概算储量73亿磅铜和4730万盎司金，分布于22.9亿吨矿石中，金品位0.64克/吨、铜品位0.14%。公司计划2026年启动可行性研究（目标2027年完成），包括史上最大规模岩土工程——125个钻孔和175个试坑，同时推进Upper Treaty Creek通道公路延长和Coulter Creek通道公路建设，以及BC Hydro旗下Treaty Creek变电站的收尾。管理层在报告中称，正与一家首选合作伙伴就合资协议取得实质性进展，该伙伴已参与可行性方案和早期施工规划。

在项目拆分方面，Seabridge拟将西北地区的Courageous Lake露天金矿独立为新公司Valor Gold，目标6月初至中旬在TSX与OTCQB挂牌。现有股东每持有1.952股Seabridge股票可获得1股Valor Gold，分配须经5月22日股东投票及5月27日最终听证会批准。Seabridge将注资1000万加元，包括以每股7.29加元购买70万股（共510万加元），以及以固定价每盎司4000美元购买10%黄金流（490万加元）。Cantor Fitzgerald分析师Mike Kozak估算Valor Gold市值约4亿加元，认为此举可为Seabridge每股贡献约2.75加元，并维持“买入”评级，目标价66加元、潜在回报119%。RBC Capital Markets分析师Josh Wolfson给予“跑赢大盘”评级、目标价71美元，B. Riley Securities分析师Nick Giles给予“买入”评级、目标价65加元（当时回报率44%）。

市场方面，5月14日现货金价小幅上涨0.1%至每盎司4695.08美元，期货微跌0.1%至4701.05美元，投资者密切关注中美领导人峰会及伊朗局势。摩根大通预测央行购金和地缘紧张可能推动金价年内升至6300美元/盎司。Seabridge管理层和内部人士持有约2%股份，机构持有约61%，另有散户投资者。公司流通股约1.0737亿股，市值约49亿加元。

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