维度网讯，中国北京黄金经济发展研究中心近日在中国黄金报社全媒体平台发布《黄金全产业链季度观察(2026年第一季度)》。报告指出，2026年第一季度黄金全产业链呈现“矿业减产、黄金珠宝消费结构逆转、投资市场量价分化”的复杂格局。上游矿业端，国内原料黄金产量同比下降7.08%，进口原料依存度升至40.5%。

黄金珠宝消费端，黄金消费量整体增长4.41%，但首饰用金骤降37.1%，金条金币需求激增46.4%，“首饰冷、投资热”的结构性逆转进一步加深。上市公司营收分化，毛利率提升驱动净利润逆势增长，渠道向直营与电商倾斜。黄金珠宝消费端的结构性变化显示，金价高位运行对首饰消费的抑制作用持续显现，投资类黄金产品则获得更多市场关注。

投资市场端，金价屡创新高，现货市场量缩价涨，期货与ETF市场量价齐升。央行连续17个月增持黄金，居民资产配置加速向黄金转移。报告展望认为，黄金行业将在资源并购、绿色数字化转型、投资属性强化、渠道重构等多重变革中重塑竞争格局。

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