维度网讯，塔吉特公司（Target Corp., TGT:NYSE）公布2026年第一季度财报，六大核心商品品类销售额均实现增长，客流量上升，数字及非商品收入也有所增加。该公司第一季度净销售额为254亿美元，同比增长6.7%。
可比销售额增长5.6%，其中可比门店销售额增长4.7%，可比数字销售额增长8.9%。可比客流量较2025年第一季度增长4.4%。数字可比销售额的增长主要得益于Target Circle 360推动的当日达服务增长超过27%。非商品销售额增长24.6%，公司表示这反映了Roundel广告收入、Target Circle 360会员收入以及Target+市场的增长。
第一季度GAAP及调整后每股收益均为1.71美元，而去年同期GAAP每股收益为2.27美元，调整后每股收益为1.30美元。公司表示，去年同期的GAAP每股收益包含非经常性法律和解收益。塔吉特首席执行官Michael Fiddelke表示，第一季度财务业绩强于预期，提供了令人鼓舞的早期信号，表明公司战略正在引起顾客共鸣并推动业务广泛增长。
第一季度营业收入及调整后营业收入均为11亿美元，较去年同期GAAP营业收入下降22.9%，较去年同期调整后营业收入增长29.1%。该季度营业收入利润率及调整后营业收入利润率均为4.5%，而去年同期GAAP营业收入利润率为6.2%，调整后营业收入利润率为3.7%。公司第一季度毛利率为29.0%，而2025年为28.2%。根据公告，该增长反映了供应链设施效率提升、广告及其他非商品收入增长以及降价率下降，部分被商品成本上升所抵消。
塔吉特第一季度净利息支出为1.17亿美元，去年同期为1.16亿美元。该季度实际所得税率为24.4%，去年同期为25.0%。第一季度资本支出总计10亿美元，公司表示主要来自新店开设和门店改造的投资。公司还在本季度支付了5.16亿美元的股息，去年同期为5.1亿美元。公司表示，本季度未回购任何股票，截至2021年8月批准的股票回购计划尚有约83亿美元额度可用。截至2026年第一季度的过去12个月，税后投资资本回报率为12.4%，而截至2025年第一季度的过去12个月为15.1%。
根据MarketBeat 5月22日发布的数据，基于过去12个月内33位华尔街分析师的评级，塔吉特的共识评级为“持有”。数据显示，3位分析师给予卖出评级，19位给予持有评级，11位给予买入评级。MarketBeat报告称，该股12个月平均分析师目标价为125.93美元，而2026年5月22日的收盘价为125.62美元。报告显示，最高目标价为155.00美元，最低为81.00美元。共识目标价意味着从当前价格125.62美元预计上涨0.25%。MarketBeat还表示，该股在1个月、3个月和1年的比较期内，共识分析师评级仍为“持有”。共识目标价已从三个月前的105.03美元和一个月前的117.39美元升至2026年5月的125.93美元。
在5月20日Roth Capital Partners的简报中，CFA Bill Kirk维持对该公司的中性评级，12个月目标价为88美元。报告称，塔吉特第一季度可比销售额和盈利大幅超预期（同比+5.6%，预期+2.4%；每股收益1.71美元，预期1.47美元）。Roth 2026年5月的报告称，公司上调了2026财年指引，包括净销售额增长约4%（此前约2%，预期2.3%）以及调整后每股收益处于7.50至8.50美元的高端。但Kirk指出盈利区间低于当前共识预期（8.12美元），并指出随着比较基数提高和燃料价格上涨，塔吉特的业绩可能会放缓，正如公司指引所暗示的那样。报告显示，数字增长改善（同比+8.9%，第四季度为+1.9%），而两年累计可比销售额改善至+1.8%。目标价是DCF推导的，隐含约6.2倍EV/NTM EBITDA和约11倍NTM PE。
在5月20日Freedom Broker的公司更新中，分析师Georgy Vashchenko、Raimzhan Bayterek和Danil Bondarets将股票从买入下调至持有，并将目标价从145美元下调至130美元。Freedom Broker报告称，该公司2026财年第一季度业绩强于预期，表现为客流量驱动的可比销售增长、广泛品类增长、数字势头以及调整后盈利能力改善。分析师表示，该季度提供了早期证据，表明管理层更新的商品和运营重点正在引起顾客共鸣。报告显示，六大核心商品品类均实现增长，而数字渠道可比销售额增长8.9%，由Target Circle 360驱动的当日达服务增长超过27%推动。毛利率同比扩大80个基点至29.0%，得益于供应链效率、降价减少以及高利润收入流的增长。
Freedom Broker分析师指出，管理层强调塔吉特仍处于多年转型的早期阶段。计划中的运营举措包括今年开设超过30家新店、100多家门店改造正在进行中，以及计划今年晚些时候在超过600家门店推出Target Beauty Studio。分析师认为该季度是有意义的改善，但尚未成为决定性的盈利拐点。其修订后的130美元目标价基于使用企业自由现金流（FCFF）方法的五年折现现金流（DCF）模型。报告还指出，数字业务仍是塔吉特最明确的增长驱动力之一，得益于当日达服务、Target Circle 360以及门店履约。此外，第三方消息来源披露了“中性”和“持有”评级，以及156美元、88美元和130美元的目标价。
在Benzinga 4月29日发布的一项比较行业研究中，报告考察了综合零售行业的业绩和估值趋势。根据Lipper Alpha Insight 5月19日发布的报告，LSEG美国零售和餐饮第一季度盈利指数预计将显示较去年同期增长25.2%。该指数追踪行业内盈利增长率的变化，涵盖LSEG监测的188家零售商。报告显示综合零售行业第一季度的盈利增长率最高，较去年同期飙升73.1%。家庭耐用品是2026年第一季度预期最弱的板块，盈利预计下降25.6%。综合零售类别预计将在第一季度报告期内在跟踪的零售板块中实现最强劲的盈利增长。Seeking Alpha报告将该季度描述为整个零售行业情况参差不齐，综合零售被确定为LSEG盈利指数中表现最佳的类别，板块数据突显了不同零售领域的增长机遇和运营挑战。
塔吉特更新了2026财年预期，现预计净销售额较2025年增长约4%，比之前的预测高出两个百分点。公司预计今年每个季度的净销售额都将实现增长。2026年全年营业收入利润率将比2025年报告的4.6%调整后营业收入利润率高出20个基点以上。公司预计GAAP及调整后每股收益将接近之前7.50至8.50美元指引区间的高端。第一季度资本支出较去年同期增长31%，主要来自新店和门店改造的投资。公司还提到了与资本项目相关的计划支出、额外工时和现场团队培训，以及本季度更高的营销费用。
塔吉特公司市值570.4亿美元，流通股4.5418亿股。其52周价格区间为83.44美元至133.10美元。机构持有塔吉特87.96%的股份，战略投资者持有0.01%。管理层及内部人士持有0.28%，其余11.66%的股份由散户持有。
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