维度网讯，美国黄金公司（US Gold Corp，纳斯达克：USAU）旗下位于怀俄明州的CK Gold金铜露天矿项目已完全获许可并启动建设。由Halyard Micon International按照美国证券交易委员会S-K条例1300子部分（S-K 1300）标准编制的2026年3月可行性研究显示，以每盎司3250美元金价为基准，项目税后净现值（NPV）为6.32亿美元，内部收益率（IRR）为27%，初始资本固定为3.94亿美元。

公司总裁兼首席执行官George Bee表示，许可是许多项目延迟或无法推进的环节，CK Gold已获得所有主要许可证，消除了监管风险，使公司能够完全专注于融资和执行。矿山进场道路建设已于2026年1月启动。

可行性研究经济分析在当前金价下被认为偏保守。按每盎司4000美元金价计算，税后NPV升至9.46亿美元，IRR升至36.3%。敏感性分析显示，金价每盎司每增加500美元，税后NPV约增加2.06亿至2.09亿美元，且在每盎司2000美元金价下项目仍能产生正税后NPV。矿山寿命期内净自由现金流总额为9.67亿美元，年均1.24亿美元。

项目探明和概算储量为159.8万金当量盎司，由215个钻孔界定。80%的历史钻孔终止于矿化带或未在侧向闭合，东南走向方向尚有2900英尺长度未测试，矿床在800英尺深度以下仍保持开放。地质学家Richard Sillitoe在2022年6月发表的假设认为CK Gold为斑岩成因，公司资料指出，如果矿化沿走向延续，当前资源量存在翻倍潜力。

矿山寿命期内全维持成本为每金当量盎司1785美元，总现场运营成本为每吨处理量18.46美元。项目距夏延市中心约20分钟车程，位于80号州际公路以北3英里，工人无需矿工营地。采矿采用常规露天卡车-铲车车队，剥采比为0.89，使用詹姆森浮选槽和干堆尾矿管理生产金铜精矿。

项目持有已批准的矿山运营许可证、怀俄明州污染物排放消除系统（WYPDES）废水排放许可证、矿山复垦保证金、空气质量许可证和工业选址许可证。美国陆军工兵团管辖权划定确认项目足迹不影响美国水域，免除了国家环境政策法（NEPA）审查。项目位于怀俄明州矿产租赁土地上，2.1%的净冶炼厂回报（NSR）权利金指定用于州教育，已完全反映在可行性研究经济分析中。许可程序涉及与300多人进行的200多次单独会议。

根据2026年1月31日季度报告，公司持有现金3610万美元，覆盖建设前和早期工程活动。公司正瞄准传统和非传统资金来源，截至2026年5月1日，完全稀释后流通股约2030万股。

可行性研究模型未纳入骨料和铁路道砟的收入流，代表未定价的NPV上行空间。公司引用的市场研究表明，在卡车运输距离内每年约有100万吨需求，且已有一份向主要铁路供应道砟的非约束性意向书。当地采石场基准价约为每吨20至25美元，任何合同承购量都将以副产品信用方式降低有效现金成本。

除CK Gold外，美国黄金公司还在内华达州持有Keystone Gold项目，在爱达荷州持有Challis Gold项目。Keystone项目覆盖Cortez成矿带20平方英里，位于内华达金矿公司Cortez综合设施以南11英里，与生产超过5100万盎司黄金的Cortez系统共享关键地质特征，但尚未进行系统钻探。Challis项目在Johnny's Point拥有历史性非当前资源量约31万3825盎司黄金，品位1.22克/吨。

CK Gold已完全获许可并启动建设，剩余风险主要在于融资条款、建设时间表和商品价格。可行性研究以每盎司3250美元的金价为基准计算NPV，且对骨料和铁路道砟销售赋值为零。由于80%的历史钻孔保持开放，当前储量可能是一个下限而非地质极限。项目后续催化剂包括项目融资公告、完整S-K 1300技术报告发布，以及骨料承购讨论推进至约束性条款。

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