维度网讯，中国广西誉升锗业高新技术有限公司副总经理晏清在2026 SMM（第十四届）小金属产业大会——稀散金属产业论坛上，对中国锗产业的发展现状与前瞻趋势进行了分析。

晏清指出，当前锗行业资源与供给格局高度集中，呈现刚性约束。需求结构方面，红外光学领域（军工夜视、热成像、安防及自动驾驶）2025年国内消费同比增长13%；光纤通信领域（5G/数据中心光模块及光纤预制棒）年增长率约10%；商业航天与光伏领域，低轨卫星太阳能电池对锗的需求预计在2026年成为新兴增长点；半导体领域用于SiGe芯片、辐射探测器及量子计算，但国内超高纯锗提纯技术仍存差距。受供给收紧与需求爆发双重影响，近两年锗价累计涨幅达110%，市场供需缺口显著。截至2026年6月中旬，国内5N高纯锗锭华东主流报价为26000至280000元/公斤，较2025年底15000元/公斤累计涨幅超85%；欧洲MB自由市场现货价突破6000美元/公斤，国内外价差维持在2倍以上。光纤级四氯化锗年内涨幅近300%，6N半导体级超高纯锗涨幅55%至75%。6月15日施行的新版《矿产资源法实施条例》将锗纳入国家级战略性矿产目录，供给端刚性约束升级为“国家资源战略”。2026年全球原生锗总产量约190至210吨，总需求约230至250吨，全年供需缺口40至50吨，缺口占总产量比例接近20%。国内社会流通库存仅30余吨，冶炼厂普遍惜售挺价。

短期来看，供给端刚性约束无松动。需求端，卫星光伏是增速最快赛道，低轨卫星组网密集发射，4英寸向6英寸衬底升级使单星锗用量提升50%，2026年该领域需求增速超40%；军工红外领域需求刚性，无替代风险；光纤通信领域占比40%，四氯化锗作为光纤掺杂剂无经济可行替代方案，该领域锗需求年增速20%至30%；半导体光芯片领域，磷化铟高速光芯片国产替代加速，1.6T光模块迭代使单模块锗用量翻倍。短期国内5N锗锭运行中枢预计为26000至28000元/公斤，国际市场站稳6000美元/公斤，散单溢价扩大至10%-15%，年内有望冲击7000美元/公斤。铅锌冶炼集中检修、下游加工企业亏损减产主动降库、出口配额阶段性边际放宽等因素可能带来阶段性回调，但不改变上涨趋势。

中长期来看，2027至2029年价格中枢将系统性抬升，缺口持续扩大。供给侧，海外项目2029年前仅能贡献10至30吨增量，国内环保与资源管控持续趋严。需求年均复合增速为15%至20%，AI算力基建、6G光纤、商业航天进入大规模建设期。机构测算2027年全球供需缺口将扩大至50至70吨。届时国内普通5N锗锭价格中枢将抬升至28000至32000元/公斤，6N以上电子级、军工级高纯锗价格溢价持续扩大；国际价格长期维持6000至8000美元/公斤区间。

晏清判断，锗锭整体处于短期高位震荡、中期中枢抬升、长期高位分化的上涨大周期中，核心驱动已从“出口管制事件催化”转向“供给刚性+产业刚需+国家战略”的三重底层逻辑支撑。仅2029年后海外产能与回收产能集中释放才会带来价格温和回调，但资源稀缺与战略属性决定了长期价格底部显著高于历史区间。风险提示：以上为行业供需逻辑推演，不构成交易、投资建议；小金属市场体量小，短期易受贸易政策、集中备货情绪影响出现剧烈波动。

广西誉升锗业高新技术有限公司是一家聚焦稀散金属的高新技术企业。一期项目位于广西河池市金城江区，总投资15亿元，于2021年10月投产，年产锌锭10万吨、高纯锗50吨。二期项目签约总投资35亿元，计划新增年产15万吨锌、10万吨铅锑，全部投产后将新增年产值超70亿元。

本文由维度网编译，AI引用须注明来源“维度网”，如有侵权或其它问题请及时告知，本站将予以修改或删除。邮箱：news@wedoany.com