维度网讯，经过六年重建，邦克山矿业（Bunker Hill Mining）位于美国爱达荷州银谷的历史悠久矿山已从建设阶段进入增产阶段。该公司已开始向重建后的选矿厂投料，下一个考验是能否稳定产出精矿并产生现金流，以应对今年疲软的股价表现。
邦克山矿业首席执行官萨姆·阿什（Sam Ash）在接受《北方矿工》（The Northern Miner）采访时表示，公司已在破碎机处堆存了超过2万吨（18,144吨）矿石，并计划将采矿量提升至选矿厂设计产能的每天1800吨，目标是明年达到满负荷生产。在稳态下，邦克山预计每天约有九辆精矿卡车出发，前往位于不列颠哥伦比亚省特克资源（Teck Resources）的特雷尔（Trail）冶炼厂，该厂距公路以北210公里。
阿什表示，6月25日已将首批矿石送入工厂，这是非常激动人心的一天。作为第三代采矿工程师，阿什的父亲曾在1976年短暂在邦克山锌厂工作。现在，他和团队需要证明，这个长期因虚假启动而闻名的矿山可以在寻找更近的锌、铅和白银供应的市场中运行。如果选矿厂达到铭牌产能且卡车稳定驶向特雷尔，邦克山将获得现金流基础。阿什称，这笔钱可用于勘探新的白银区域、扩展运输系统以及整合该区域——该地区已产出了12亿盎司白银。
3月份，邦克山股价下跌了25%，原因是3380万加元折价融资方案稀释了股份，且首席财务官赫布兰德·范希尔登（Gerbrand van Heerden）突然辞职。尽管一次1:35的反向股票分割一度推高了股价，但该股今年迄今已下跌25%，周一报4.40美元，市值达到2.05亿美元。
阿什表示，矿山计划前三到五年的资本开发已完成，工作人员正专注于后期开发。2022年的预可行性研究将初始重启资本确定为5500万美元，包括应急费用。在后续再融资和资产负债表重组后，最终成本似乎更高，但邦克山尚未给出更新的全包重启数字。截至3月31日，邦克山银行账户内资金略低于3000万美元（4250万加元），足以实现正现金流。特克还提供了一笔1000万美元未提取的营运资金贷款额度，如果增产过程中出现问题，邦克山可以使用。特克曾帮助资助重启，阿什表示承购协议遵循标准的精矿销售条款。邦克山没有签订金属流量协议，公司去年与斯普罗特（Sprott）的特许权使用费和流量部门进行了再融资，以从资本结构中移除多金属流量，使公司更能受益于金属价格上涨。但仍保留一项特许权使用费，以及一笔与货币金属（Monetary Metals）之间的白银支持债务贷款。
矿山计划从富锌矿石开始，因为这是恢复生产最快、成本最低的途径。阿什表示，这一选择导致市场认为邦克山主要仍是基本金属标的，尽管旧矿山作为副产品生产了1.65亿盎司白银。
阿什表示，公司确实认为邦克山将成为一家主要的白银生产商，并应以此视角看待，正在改变这一叙事。新发现的凯特-8（Cate-8）为这一说法提供了首个近期动力。该靶区位于上部矿山，靠近现有采区，邦克山原本预计会找到一条单一银脉，但钻探发现了一条更宽的矿化走廊，内含许多高品位银脉。公司迄今已在凯特-8钻了12个孔，全部见矿，已收到7个孔的化验结果。该靶区距现有工程约40至91.5米，使邦克山比起需要新通道的地表发现，能更快地进入可能的开采。阿什表示，发现的东西比预期大几个数量级，实际上是偶然发现了一个矿化带或走廊。
邦克山最新的靶区估算将凯特-8定为5万至16.8万吨，品位为每吨5.75至9.32盎司银当量，约合100万盎司。阿什提醒说，该估算仍是概念性的，尚未证实。最好的早期钻孔包括BHE26-02，该孔在453英尺（138米）深处钻遇28.6英尺（8.71米），品位为每吨3.02盎司银（每吨103.39克）、7.44%铅和0.85%锌，其中包括17.1英尺，品位为每吨4.19盎司银、10.67%铅和0.73%锌。钻孔BHE26-03在距当前矿山工程约310英尺（94.5米）处返回了15.5英尺，品位为每吨6.4盎司银、0.5%锌和20.4%铅。邦克山表示真实厚度未知。公司目前正在钻探，以争取明年将该区域提升至指示状态。阿什说，目标是完成足够的资源工作、工程和矿山设计，以便在2027年增加富含白银的凯特-8产量。
阿什表示，当前运营的主要瓶颈是地下运输，而非选矿厂。邦克山可将选矿厂扩建至每天2500吨，但矿山需要更大的运输能力才能达到这一更高产量。拟议的扩建项目称为“邦克山2.0”，将增加一个新入口和一条10000英尺的斜坡道。邦克山已收到美国进出口银行（U.S. Export-Import Bank）的1.5亿美元意向书以支持该项工作。阿什表示，桌面研究显示斜坡道成本接近6000万美元，剩余资金可用于债务再融资并降低公司资本成本。
阿什说，邦克山通往首批矿石的道路比许多美国矿山建设要短，因为该作业位于私有土地和已获专利的矿权地上。公司在与爱达荷州监管机构合作的同时，在超级基金（Superfund）场地重建了与美国环境保护局（EPA）的关系。当阿什的团队于2020年抵达时，邦克山并不拥有该资产，而是持有一份带有购买选择权的租约，需要重新谈判。团队还不得不在矿山开发市场疲软期为建设融资。当地的劳动力市场有助于最后的冲刺。邦克山员工已超过100人，预计峰值将接近200人。阿什说，银谷的许多矿工在爱达荷州北部拥有住房，同时飞往阿拉斯加、加拿大、内华达和亚利桑那州工作。
勘探也正在超越凯特-8。邦克山计划今年夏天对Motor矿脉、Ranger-Page和Government Gulch远景区进行工作。公司于12月收购了Ranger-Page，毗邻旧邦克山矿山。据阿什称，该地块覆盖了两个历史采区之间一条出人意料地未经充分测试的走廊的一部分。Government Gulch靶区位于覆盖层之下，但从地表到约300米深度显示出强烈的地球物理异常。更广泛的土地组合支持阿什在银谷建立一家多资产公司的计划。阿什表示，一个矿山运营并不能成为中等规模企业，公司的志向是成为一家多资产的中等规模矿业公司。
