研究机构BMI近日发布观点，认为今年铁矿石价格平均水平将达到100美元/吨，受需求疲软影响，价格面临下跌压力。

尽管贸易紧张局势缓解带来的乐观情绪对铁矿石价格形成一定支撑，但BMI指出，中国大陆即将出台的钢铁产量限制措施，使铁矿石价格仍存下行风险。

截至5月6日，青岛港含铁62%的铁矿石价格徘徊在每吨94.70美元左右，2025年初至今平均价格为每吨96.50美元。2025年初，在天气引发的供应中断和中国需求乐观情绪推动下，铁矿石价格保持相对弹性，并于2月21日达到年初至今高点102.90美元/吨，但未能维持积极势头，3月和4月持续徘徊在100美元/吨以下。

BMI分析称，市场情绪转变是拖累铁矿石价格下跌的主要因素。贸易紧张局势加剧、中国宣布限制钢铁产量以及房地产市场持续低迷，导致主要市场经济增长放缓风险持续存在，进而引发需求下降。铁矿石价格仍会对中国任何刺激措施保持敏感，其前景很大程度上取决于未来贸易政策走向。中国新一轮货币宽松政策以及中美之间潜在的贸易协议谈判，可能限制铁矿石价格下行潜力。

从需求端看，世界钢铁协会数据显示，中国是粗钢主要需求国，今年3月份粗钢产量同比仅增长0.6%，1至4月铁矿石进口量同比下降5.5%，至3.88亿吨。全球范围内，3月份粗钢产量同比下降0.4%，不过印度和巴西等少数国家同期粗钢产量同比增长，分别为6.8%和2.8%。

供应方面，BMI预计主要矿区铁矿石产量将保持稳定，这限制了铁矿石价格的潜在上涨空间。大多数主要铁矿石公司的出货量和产量普遍增加或基本不变，尽管年初面临天气相关挑战，但矿商仍努力维持产量水平。例如，淡水河谷3月份铁矿石产量同比下降4.5%，但维持2025年铁矿石产量目标在3.25亿吨至3.35亿吨之间，2024年产量为3.28亿吨;力拓出货量在同一季度同比下降9%，但也维持2025年预期在3.23亿吨至3.38亿吨之间;必和必拓在2025财年前九个月铁矿石产量同比增长1%至1.93亿吨，预计全年产量将在2.55亿至2.65亿吨之间，2024财年产量为创纪录的2.6亿吨;Fortescue在2025财年前9个月铁矿石出货量小幅上升至1.43亿吨，维持全年铁矿石出货量目标在1.9亿至2亿吨之间，2024财年产量为1.91亿吨。

从供应方面看，BMI预计主要矿区的铁矿石产量将保持稳定，这会限制铁矿石价格的任何潜在上涨空间。

从长远来看，铁矿石价格可能呈现多年下降趋势，预计价格将从2025年的每吨100美元降至2034年的每吨78美元。BMI表示，钢铁产量增长放缓和全球生产商铁矿石产量增加将继续放松市场。中国需求增长放缓将成为铁矿石价格下跌的主要驱动力，且这一趋势目前处于初期阶段。BMI解释称，从工业和钢铁密集型行业向服务业和钢铁密集度较低的基础设施的结构性转变，将对铁矿石需求产生负面影响。该机构补充说，中国经济增长轨迹的转变预计将抑制钢铁消费和生产的增长率。尽管过去十年来国内钢铁产量大大超过钢铁需求，导致过剩产能出口，但BMI预计未来几年产量增长将与国内消费模式更加契合。

根据这些预测，BMI预计中国每年的铁矿石消费量将在本世纪末之前达到峰值，而整个亚洲的铁矿石需求将继续增长，但速度将放缓。此外，若中国经济势头弱于预期，铁矿石价格可能低于当前预测;反之，若中国房地产行业强劲复苏，可能成为主要的需求驱动因素，支撑价格。