2026Fastmarkets推低碳铜溢价315-411美元

维度网讯，国际铜业协会（International Copper Association，ICA）成员已承诺到2050年实现范围1（公司拥有或控制的源直接排放）和范围2（外购电力、蒸汽、供暖或制冷产生的间接排放）的净零排放，同时致力于减少范围3（公司价值链中发生的间接排放）。Fastmarkets预测，全球精炼铜市场将在2026年出现约15万吨的缺口，到2027年扩大至超过30万吨；精炼铜消费量预计将从2026年的2820万吨增至2028年的约3090万吨。

电网、可再生能源、电动汽车和数据中心投资增长，以及政府和企业寻求减少工业供应链排放，铜需求预计将上升。在此背景下，生产商（尤其是欧洲生产商）正越来越多地发布产品碳足迹、获得独立验证并开发低碳铜产品。消费者也更加关注所购材料相关的排放。然而，目前尚无普遍接受的低碳铜定义，这引发了关于如何测量、比较排放以及在定价中反映排放的问题。

不同生产商在报告碳足迹时可能采用不同的计算方法、系统边界和方法论，因此两种以低碳为卖点的产品可能反映不同的生产工艺、核算框架和可持续性资质。公开披露的产品足迹从每吨铜低于1吨二氧化碳当量到约1.5吨二氧化碳当量不等。奥地利的Montanwerke Brixlegg报告每吨铜排放约0.63吨二氧化碳当量，Aurubis报告约1.289吨，Boliden约1.5吨，基于包括范围1、2和3在内的生命周期排放。

差异受到回收原料含量、可再生电力获取、生产技术和排放分配方法等因素的影响。Aurubis和Boliden对低碳铜产品采用质量平衡法，而Montanwerke Brixlegg通过基于废料的二次工艺生产阴极，不使用质量平衡法。市场参与者表示，这些差异意味着排放数据并非总是直接可比的。据SMS集团称，与原生生产相比，二次铜生产每吨铜可减少约2.1吨二氧化碳当量的排放。生命周期评估、环境产品声明和铜标志认证（The Copper Mark）正成为提高透明度和可比性的工具。

进一步减排并非易事。Boliden表示，挑战包括电动采矿设备的可用性以及替代冶炼技术的高成本，凸显了铜价值链脱碳所需的投资。

越来越多的生产商提供具有认证排放数据的产品，而贸易商正在推销低碳供应链和以可持续性为重点的采购选项。一个例子发生在2026年2月，托克（Trafigura）完成了其所称的首笔低碳铜阳极销售，从刚果民主共和国（DRC）的卡莫阿-卡库拉（Kamoa-Kakula）作业通过洛比托（Lobito）大西洋铁路走廊运往欧洲精炼商Aurubis。

据Aurubis称，目前最强烈的兴趣来自汽车行业、能源行业和数据中心。“尽管面临经济和地缘政治挑战，脱碳仍是我们许多客户具有战略意义的重要议题，”Aurubis发言人告诉Fastmarkets。“他们正在寻找能够减少自身价值链内排放并帮助他们实现可持续发展目标的材料。”Aurubis表示，其阴极产生的排放量低于全球铜阴极生产平均排放量的40%，并含有约45%的回收材料。Boliden也表示，尽管更广泛的经济和地缘政治不确定性存在，客户兴趣仍在持续增长。

欧洲最大的电缆制造商之一NKT也持同样观点。“虽然我们看到宏观经济压力和地缘政治发展改变了市场某些领域的优先事项，但我们继续看到整个价值链在开发和商业化低碳解决方案方面取得稳步进展，”NKT集团采购高级副总裁Jimmy Hermansson告诉Fastmarkets。他补充说，投资决策正受到更严格的审查，并且越来越依赖于更强的下游需求信号来支持更广泛的采用。

另一个反复出现的主题是回收含量与碳强度之间的区别。虽然回收含量通常更容易沟通和量化，但一些生产商认为，碳足迹最终应成为衡量可持续性的更重要指标。“在整个市场，尤其是欧洲，我们继续看到越来越多的低碳和高回收含量解决方案被开发并带给客户，”Hermansson说。“对这些产品的需求仍然存在，但客户越来越重视成本和竞争力。”

低碳产品溢价的出现表明减排具有商业价值，尽管就买家究竟为何付费达成一致仍然困难。一些交易似乎奖励较低的排放强度，而另一些则可能反映回收含量、供应链透明度、认证或独立验证的环境数据。因此，溢价可能因客户要求和合同结构而存在显著差异。市场参与者告诉Fastmarkets，虽然近年来询盘有所增加，但采购活动并不总能跟上，支付意愿也不一致。

Fastmarkets于2026年8月18日推出了其铜A级阴极低碳综合溢价（FCA欧洲），评估范围1、2和3中每吨铜最大碳足迹为1.5吨二氧化碳当量的阴极，旨在为不透明的市场带来透明度。该评估于8月18日（星期二）评估为每吨315-411美元，结合了欧洲生产商提供的材料的阴极溢价和低碳溢价。报告的报价范围为现货和长期合同的每吨315-411美元（355欧元）。同一天，Fastmarkets铜阴极溢价（德国交货）评估为每吨270-300美元，两个评估之间的价差为每吨45-111美元，包括运费。

市场面临的最重要问题可能不是当前需求量有多大，而是未来十年采购要求将如何演变。许多工业消费者已承诺供应链脱碳目标。宝马告诉Fastmarkets，铜被纳入其与材料相关的脱碳要求中，并继续关注低碳铜生产的发展。除了汽车应用外，一些最强劲的需求信号来自电力基础设施。NKT表示，尤其是北欧和西欧的电网运营商是低碳材料最积极的采用者，这得益于日益增长的可持续性要求和公共采购政策。“公共采购要求和可持续性标准在加速对低碳和循环材料的需求方面发挥着重要作用，”Hermansson说。可再生能源项目、数据中心和数字基础设施也将带来需求，而Aurubis强调了来自能源和数据中心客户的兴趣日益浓厚。

尽管低碳铜市场与更广泛的阴极市场相比仍然很小，但生产商正在开发验证和碳核算框架，而买家正在扩大可持续性要求。然而，围绕定义、验证、流动性和支付意愿的问题仍然存在。买家采用低碳铜的速度，以及他们愿意为此支付的程度，将可能决定市场的发展方式。