普华永道：澳大利亚907个关键矿产项目仅13个接近FID

8月30日，PwC Australia再次就澳大利亚关键矿产项目开发进度作出更新。其8月6日发布的《Securing Australia’s Critical Minerals Future》分析覆盖全国907个关键矿产项目，其中仅117个进入其定义的“可投资项目池”，只有13个达到确定性可行性研究（DFS）阶段，预计仍需2至4年才能接近最终投资决定（FID）。

在全部907个项目中，675个仍处于勘探或储量开发阶段，占比74%；87个已经投产，20个处于建设阶段，另有8个属于加工设施项目。117个可投资项目均已完成勘探、尚未作出FID，其中42个处于范围研究阶段，占36%；62个处于预可行性研究阶段，占53%；进入DFS阶段的13个仅占11%。近90%的可投资项目距离FID仍有3至6年，复杂项目可能需要最长10年。

2022年至2026年6月，澳大利亚共有6个上游关键矿产项目正式作出FID，包括4个锂项目、1个稀土项目以及1个基础金属和技术金属项目。首个项目于2022年6月作出FID，此后近4年没有新增项目达到这一节点，其余5个集中在2026年3月至6月完成。其中一个项目获得超过10亿澳元联邦政府资金，一个属于停运项目重启，另一个为现有矿山大型地下扩建。

可投资项目的矿种分布同样较为集中。铜项目占29%，镍占15%，稀土占10%；钒、锡、石墨、锂、锌和钴等项目合计占31%。PwC调查最初源于一名主权投资方寻找澳大利亚电池矿产供应项目的需求，对近300个锂和钴项目进行筛选后，满足相应条件的项目减少至不足10个，随后分析范围扩大至澳大利亚关键矿产项目管线。

项目经济性数据仍主要集中在少数开发程度较高的项目。PwC在117个可投资项目中仅取得25个项目公开的税后财务数据，其中17个项目税后净现值（NPV）不超过5亿澳元，另有7个项目介于5亿至15亿澳元之间，仅1个项目超过15亿澳元。剔除其中内部收益率最高和NPV最大的两个项目后，其余23个项目按资本开支加权的税后内部收益率约为27%。

自2022年以来，澳大利亚针对关键矿产和稀土领域已承诺约280亿澳元政策支持，涉及关键矿产战略储备、关键矿产生产税收激励以及Critical Minerals Facility等安排。PwC列出的项目制约因素包括能源成本、审批周期、劳动力约束、商品价格波动以及政府支持条件与项目经济性之间的差距。