印度17个尿素项目拟投资2.04万亿卢比 扩大本土产能

9月26日，印度新一轮尿素产业投资计划已收到17个项目申请，潜在投资规模最高约2.04万亿卢比。项目申请方包括GAIL (India) Ltd、Hindustan Urvarak & Rasayan Ltd(HURL)、KRIBHCO、Chambal Fertilisers and Chemicals Ltd以及Matix Fertilisers and Chemicals Ltd等企业，相关方案目前正由印度化肥部审查。项目覆盖新建尿素工厂以及现有装置扩建，纳入印度2026年国家尿素投资政策(NIPU-2026)框架。

按照行业测算，一座标准规模约127万吨/年的尿素工厂，资本开支约为1000亿—1200亿卢比;现有工厂实施棕地扩建，单个项目投资规模约900亿—1000亿卢比。以17个申报项目计算，潜在总投资约1.53万亿—2.04万亿卢比。若项目陆续获得批准并进入建设阶段，业内预计从开工到形成新增产能通常需要约三年。

印度政府于7月15日批准NIPU-2026，重点吸引企业投资建设天然气制尿素生产装置。新政策将固定成本和可变成本分开核算，并设置12%—16%的股本回报率区间，同时通过汇率风险处理机制降低长期项目投资的不确定性。印度政府数据显示，目前全国共有33座在运尿素生产装置，重估或安装总产能约2694.2万吨/年。

印度尿素市场仍存在较大的新增产能需求。2025—2026财年，印度国内尿素产量约2933万吨;2026年4—8月，国内尿素产量约1254万吨，同比增长4.4%，同期进口量由上年同期204万吨增至475万吨。9月23日，印度还启动了170万吨尿素进口招标，反映出国内供应与农业用肥需求之间仍存在缺口。