麦格理集团有限公司表示，随着美联储降息和各国央行增加黄金储备，金价明年有上涨空间，可能创下历史新高。

马库斯·加维等分析师在一份上调价格预测的报告中表示，由于美元走强，黄金在 2025 年第一季度可能面临困境，但此后有望延续涨势。他们表示，如果中国需求回升，或者当选总统唐纳德·特朗普的政策有可能导致美国财政前景恶化，黄金可能“迅速挑战”每盎司 3,000 美元。

黄金是今年表现最强劲的大宗商品之一，上涨了 28%，创下了一系列纪录。央行购买、美联储转向降低利率以及黄金支持的交易所交易基金持有量反弹支撑了黄金的上涨。包括高盛集团和瑞银集团在内的多家银行都表示，明年黄金将进一步上涨。

麦格理分析师表示，ETF 持仓量仍“比 2020 年高点低 25%，这意味着如果条件允许，ETF 仍有充足的购买空间”。“在这种情况下，我们认为利率下降是关键，因为利率下降会降低货币市场基金和其他储蓄产品的吸引力。”

麦格理表示，2025 年第一季度金价平均为每盎司 2,650 美元，较早前的预测高出 1.9%。4 月至 6 月，金价平均为每盎司 2,800 美元，比上次预测高出 12%，此后金价可能会失去部分吸引力。现货金最新报 2,649 美元左右。