维度网讯，咨询机构伍德麦肯兹（Wood Mackenzie，简称WoodMac）周三警告称，中东霍尔木兹海峡附近地区的冲突已开始影响远离波斯湾的矿业公司。该冲突正阻碍供应刚果民主共和国铜浸出厂和印度尼西亚镍精炼厂的硫磺运输，同时削减中东铝供应，并推高主要金属市场的价格和溢价。

路透社（Reuters）周三报道，自战争开始以来，欧洲完税铝溢价已攀升73%，达到每吨621美元（858加元）的历史纪录。伍德麦肯兹新报告显示，冲突已扰乱超过一半的海运硫磺贸易，每日约1100万桶原油产量受限，今年约300万至350万吨铝产量面临风险。硫酸价格较一年前上涨245%。

伍德麦肯兹全球动力煤市场主管托尼·克努森（Tony Knutson）在随报告发布的声明中表示，拥有本地化或安全原料流的综合性生产商将保持韧性，而依赖长距离、高暴露度海运原料的运营则面临持续的供应限制和波动的利润率。

WoodMac指出，在现货市场购买硫磺、酸和燃料的矿山和精炼厂首当其冲。拥有自有冶炼厂或锁定供应的生产商状况要好得多，有些甚至将短缺转化为新的收入来源。由于硫磺短缺，上月已有几家印度尼西亚镍加工商将电池原料产量削减了至少10%。该国生产全球一半以上的镍，并从中东进口约四分之三的硫磺。在一些高压酸浸厂，库存仅够一到两个月使用。伍德麦肯兹首席镍分析师阿丽娜·朱努索娃（Alina Zhunussova）表示，随着短缺临近，主要生产商正放缓产量并退出长期合同，该行业的快速扩张使其极易受到此次中断的影响。

尽管冲突对全球铜加工的影响仍较为有限，但刚果民主共和国（DRC）的铜矿带正遭受酸短缺的冲击。据路透社报道，该国去年进口了约130万至140万吨硫磺，其中大部分来自中东。通过海湾运输的半加工钢材有所减少，但并未严重损害该地区以外的建筑业。伍德麦肯兹铜研究主管查尔斯·库珀（Charles Cooper）在声明中表示，伊朗产量损失和海湾半成品出口中断总计远低于全球供应的1%，在全球层面上基本无关紧要。上海金属市场上月表示，刚果（金）的硫酸交易价格在每吨1000至1400美元之间，而正常价格低于500美元，当前水平威胁到依赖外购酸而非自有供应的较小铜浸出运营商。艾芬豪矿业（TSX: IVN）的卡莫阿-卡库拉联合体能够自产酸以抵御冲突影响，其冶炼厂第一季度销售了107,700吨硫酸，平均价格为每吨467美元。该公司5月6日表示，已以每吨725美元的价格签订了一份6月合同。卡莫阿-卡库拉每天生产约1350吨酸，达到设计产能的60%。

中东占全球铝冶炼产能的9%，该地区的中断也扰乱了远超出海湾地区的金属流。欧洲去年从中东进口了约130万吨原生铝和铝合金，占比21%。由于这些供应受限，欧洲和美国买家现在更激烈地争夺加拿大金属。加拿大生产商已帮助填补了欧洲的部分缺口。去年美国关税推动更多魁北克铝跨大西洋出口，使该省对美出口份额从第一季度的95%降至第二季度的78%，而对欧洲的份额从0.2%升至18%。位于魁北克七岛港的大型原生铝冶炼厂阿卢埃特铝业（Aluminerie Alouette）当季将57%的产量运往欧洲，而第一季度仅为4%；总部位于美国的美铝（NYSE: AA）将约10万吨铝从加拿大转移到欧洲等非美国市场。伍德麦肯兹首席分析师查尔维·特里维迪（Charvi Trivedi）表示，中东在2026年可能损失高达350万吨铝产量，留下的缺口太大，世界其他地区无法填补。

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