维度网讯，思科旗下光学子公司Acacia在2026财年第三季度交出亮眼成绩单，单季光器件订单首次突破10亿美元。思科财报电话会发布的数据显示，当季人工智能相关光学需求约为9.5亿美元，与去年同期相比增幅接近四倍，几乎支撑了全部新增订单。

此前市场普遍预期Acacia全年订单在30亿美元量级，如今单季订单即达到10亿美元规模，主要得益于AI基础设施的集中部署。思科首席执行官查尔斯·罗宾斯在财报电话会上将全年AI基础设施订单指引从此前的50亿美元上调至约90亿美元。华尔街随即做出积极反馈，美银证券将思科目标价调高至135美元，同时将另一家光网络厂商Ciena的目标价提升至660美元。美银判断，这一轮由AI驱动的光学需求并非短暂脉冲，而是结构性变化。

即使不计入AI光学需求的爆发式增长，超大规模客户在传统非AI光学基础设施方面的持续投入也为Acacia贡献了额外订单。这一增长同时来自两个方向：AI基础设施的集中铺设使订单曲线陡峭上升，而传统网络架构向400G和800G的现代化升级提供了底层的需求支撑。

思科管理层透露，当季公司整体网络产品订单增速超过50%，已连续七个季度实现两位数增长。即便剔除超大规模客户订单，产品订单同比依然增长19%，企业订单增长18%，公共部门增长27%。这种多元均衡的增长格局增强了Acacia订单质量的韧性。

在市场份额方面，Acacia在相干可插拔光模块领域保持领先。截至目前，思科累计出货超过75万个400G相干可插拔光模块，800G产品出货量超过4万个。美银估算，思科当前在800G光模块市场占有超过50%的份额，Ciena约为30%，两家企业在800G ZR和ZR+赛道占据主导地位。

与Acacia订单增长同步，800G光模块市场正处于需求旺盛、出货量快速攀升的阶段。TrendForce预计，全球AI专用光收发模块市场规模将从2025年的165亿美元增长至2026年的260亿美元，增幅超过57%。不过800G的技术窗口并非永久。LightCounting数据显示，2026年1.6T光模块市场将迎来快速增长，以PAM4技术路线为主的1.6T芯片组销售额预计突破20亿美元，出货量将从2025年的较低基数升至数千万端口级别。

1.6T市场包含PAM4和相干两条技术路线。Acacia在相干领域积累的先发优势能否顺利过渡至1.6T速率，仍需观察。美银等多家机构分析指出，Ciena凭借自研3nm DSP在功耗效率上建立了差异化优势；思科当季在超大规模客户中获得五项全新design win，其中两项属于光学领域，意在存量客户之外寻找新增长点。1.6T时代的竞争格局尚未成形。

Acacia本轮增长还受益于光通信供应链的持续紧张。EML激光器等核心芯片供应依然偏紧，交付周期的变化可能影响订单落地节奏。Acacia依托思科的供应链整合能力，在供不应求的市场中体现出交付优势，这也成为其800G出货量快速提升的一个隐性因素。

单季10亿美元订单中超过九成直接关联AI这一长周期主线，市场关注点已从能否增长转向增长边界在哪。非AI光学基础设施的后续投入力度、800G向1.6T的代际切换节奏、核心芯片供应瓶颈的松紧变化，这些变量将共同决定Acacia下一阶段的增长曲线。

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