维度网讯，庄信万丰（Johnson Matthey Plc.）宣布达成协议，收购美国选择性催化还原（SCR）催化剂制造商科美泰克（CORMETECH Inc.）。科美泰克主要为固定式发电和工业应用提供排放控制产品，在美国市场占据领先地位并保持高速增长。

根据交易条款，庄信万丰将以3.6亿美元的企业价值收购科美泰克，支付方式为现金，交易在交割时完成。这一收购倍数相当于科美泰克预计2026年EBITDA的10.3倍。此外，若科美泰克在2028年和2029年达到特定财务业绩目标，庄信万丰还将额外支付最多1亿美元的现金对价。

此次收购的战略意义在于显著提升庄信万丰清洁空气解决方案业务的规模。合并后的产品组合在发电应用中形成高度互补的排放控制产品线，并在总规模超过10亿美元、预计中期实现两位数增长的可寻址催化剂市场中，拥有强大的全球品类领导地位。科美泰克的技术和知识产权组合具有领先性和差异化，使合并后的集团能够为多样化的客户群提供定制化催化剂和系统。美国发电市场受数据中心快速建设支撑，需求呈现结构性增长，科美泰克在该市场占据重要地位。

从财务角度看，科美泰克预计将在近期、中期和长期实现强劲的销售和利润增长，对庄信万丰具有增值效应。这得益于其约3亿美元的大型已确认订单簿和约10亿美元的重大项目管线。合并后，在EBITDA层面预计可实现具有意义的年化运营协同效应，至少为2000万美元，计划在2030年前完全实现。该协同效应相当于科美泰克预计2026年EBITDA的约60%，其中约70%来自收入协同，30%来自成本协同。从持有第一个完整财年起，在协同效应前的基础上，该收购对庄信万丰的每股收益即具有增值效应。投资资本回报率将在交割后三年内超过庄信万丰的资本成本。在完成收购科美泰克、出售庄信万丰催化剂技术业务以及向股东返还10亿英镑净出售收益后，庄信万丰的备考杠杆率约为1.8倍，并计划通过集团强劲的现金生成去杠杆，目标是在2029年3月31日前回到1.0至1.5倍的目标杠杆区间。

该交易预计在2026年6月底或7月完成，尚需获得常规监管批准。庄信万丰在集团现金生成和股东回报方面继续按计划实现现有财务指引，包括在将催化剂技术业务出售给霍尼韦尔国际公司（Honeywell International Inc.）后向股东返还10亿英镑净出售收益，该出售预计在2026年8月底完成。

庄信万丰首席执行官Liam Condon表示，收购科美泰克是公司实施专注于自身优势战略的下一步，该业务在快速增长的美国发电市场排放控制领域占据领先地位并与客户保持长期多样化关系。这项高度互补的收购能够显著提升清洁空气解决方案业务的规模，同时实现有吸引力的财务成果，支持为股东创造可持续价值。连同催化剂技术业务的预期出售，这笔交易代表了进一步加强庄信万丰战略、推动长期价值创造和现金生成的重要里程碑。

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