维度网讯，6月5日，在由上海有色网信息科技股份有限公司（SMM）主办，印度尼西亚共和国外交部、印尼国家经济委员会、印度尼西亚镍矿商协会（APNI）、MMR协办，雅加达期货交易所作为战略合作伙伴的2026 SMM印尼矿业大会暨关键金属会议锡论坛上，SMM高级分析师乔丹围绕“全球锡市场：价格走势与后市展望”这一主题进行了论述。

分析师结合伦敦金属交易所价格趋势与全球库存数据，指出矿山端供应刚性构筑长期价格底部，宏观流动性主导价格波动。

在供应端，供给弹性有限，全球静态矿山寿命不足15年，储量地理集中度高。采矿产量上升而全球资源萎缩，加速了可开采国家的储量消耗。刚果（金）主要矿山产量保持稳定，但M23武装活动增加了市场不确定性。冲突波及Bisie矿区东部马西西区域及戈马口岸，导致原有经戈马转运至达累斯萨拉姆的锡矿运输线路受阻。为规避风险，Bisie矿区已强化安保，货运线路向北调整，改道乌干达，最终运往肯尼亚蒙巴萨港。市场仍存顾虑，担忧M23冲突进一步扩散进而干扰矿区正常生产运营。刚果（金）近期出现埃博拉疫情，确诊病例主要集中在毗邻乌干达的贝尼、布尼亚两地，目前矿区及运输环节落实严密防疫举措，开采与货运暂未受到冲击，但市场依旧对当地矿产供应前景持担忧态度。

缅甸锡矿方面，该国90%的锡矿产量集中于佤邦。佤邦自2023年起全面暂停锡矿开采，直至2025年7月才重新核发开采许可。受当地多雨气候影响，矿区在停采期间大量积水，复工后排水成为首要难题，因积水波及多处矿坑，企业间排水费用分摊事宜迟迟未能敲定。2026年2月，当地政府出台细则明确排水费用分摊标准后，佤邦锡矿正式启动复产。现阶段，缅甸民爆物品审批管控严格，叠加雨季对开采、物流环节的阻碍，复产进度未达预期，预计2027年方可实现全面复产。

全球新增锡矿项目数量稀少，普遍矿石品位偏低，且落地投产周期漫长。品位超1%的新项目仅有3个，未来采矿成本存在上行风险。在建项目总规模达173.5千吨，其中仅4个主力项目就占比超67%，澳大利亚的5个新项目仅能带来小幅增量，影响有限。

原生锡冶炼产能的高度集中限制了全球锡锭供给弹性。中国锡锭产能占全球总量的50%，但锡矿供应仅占27%，供需结构失衡致使国内对进口矿源高度依赖。印尼为全球第二大生产国，其相关政策管控持续对原料供应形成制约。印尼2026年RKAB配额预计小幅放宽，但实际利用率仍受天气及行政壁垒制约。

需求方面，焊锡仍是锡最主要的下游应用，广泛应用于电子领域。AI算力需求激增大幅拉动高性能服务器出货量，预计2026年电子焊锡用锡占比将达38%。锡化工产品及镀锡板等传统消费领域需求稳定，但增长乏力。按材质划分，2025年钢制及镀锡金属罐占食品罐市场份额的63.06%；按罐型划分，三片焊接罐营收占比达58.63%。锡化工的主力下游PVC热稳定剂产量保持稳定。

从供需平衡看，预计全球锡市场将维持紧平衡格局，新增矿山产能集中于2028年释放。

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