维度网讯，锂与稀土等关键矿产投资者正面临日益增多的出口管制、生产配额和强制加工要求，资源民族主义已从传统的税与权利金之争转向对矿产资源的更深层控制。吉布森-邓恩（Gibson Dunn）律师事务所认为，这一转变正在将关键矿产从传统采矿业务转化为地缘政治博弈，并带来此前大宗商品周期中几乎不曾存在的法律风险。

该事务所在分析报告中指出，对于锂和稀土元素而言，法律方面的变化与政治领域的变化同样剧烈。各国政府越来越将关键矿产视为事关经济竞争力、技术优势地位和国家安全的战略资产，这显著增加了生产商、投资者和制造商的风险。

政策层面，生产国加大对矿产资源的控制力度。2025年2月，刚果（金）实施钴出口禁令，随后以生产配额取代，导致全球钴市场供应紧张，部分企业遭遇不可抗力。印度尼西亚的镍出口禁令则吸引了数十亿美元下游投资，成为其他国家效仿对象。越南已加强对稀土开采的管控并禁止原材料出口，智利则继续优先安排国有企业开采锂矿。

这些措施加深了关键矿产生产国与消费国之间的隔阂。美国已将关键矿产升级为国家安全优先事项，通过战略储备和供应链联盟推动本土化；欧盟《关键原材料法案》旨在减少对外部供应商依赖并扩大本土加工能力。

在具体法律风险方面，政府并未彻底实施国有化，而是更多依赖出口管制、许可证变更、强制加工和生产配额等手段。这可能导致投资者依据双边投资条约或自由贸易协定就间接征用或违反公平公正待遇标准提出索赔。吉布森律师指出，许多原有采矿协议包含稳定条款以保护投资者免受监管变化影响，但当局可能以国家安全、公共利益或经济必要性为由为政策转变辩护。出口管制还可能引发不可抗力条款争议，而跨境运营的企业面临多重出口管制、制裁和外资审查制度障碍。

吉布森律师事务所建议，企业应在争议出现前采取行动，审查所有权结构、更新合同并评估政治风险保单，同时重新评估加工地点和供应链设计，认为地理因素可能与地质因素同等重要。

这一趋势短期内难以逆转。政府各方在加强关键矿产管控上意见一致，因为它们对能源转型技术、人工智能、先进制造业和国防至关重要。与以往加税和权利金纠纷相比，新一轮资源民族主义涉及出口管制、强制加工、投资限制和供应链联盟等多种手段，范围更广、更为复杂。对于锂、稀土和其他关键矿产运营企业而言，法律战略与商业战略正变得密不可分——谁能有效控制风险，谁就可能在更严格的控制环境中占据优势。

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