维度网讯，2026年5月中国钨钼产业景气指数为57.6，较4月上升2.4个百分点，处于偏热区间；先行指数为79.4，较4月上升14.4个百分点；一致指数为77.9，较4月下降0.1个百分点。

构成景气指数的9项指标中，5项处于正常区间，3项（钨钼价格指数、钨钼主营业务收入指数、钨钼利润总额指数）处于偏热区间，粗钢产量指数处于偏冷区间。

先行指数为79.4，较4月上升14.4个百分点，由钨钼价格、M2、钨钼出口额指数、钨钼固定资产投资指数、硬质合金产量指数、粗钢产量指数构成。该指数上升表明，钨钼价格上涨，硬质合金需求增速出现回暖。

钨钼价格指数为185.6，较4月小幅上升2.3个百分点，处于偏热区间。受钨矿价格上涨影响，钨钼市场继续保持上升趋势。

M2指数为46.5，较4月回落1.7个百分点，整体处于正常区间，货币政策保持稳健。

钨钼出口额指数为12.8，环比上升29.4个百分点，处于正常区间，出口结构优化带动外贸边际改善。

钨钼固定资产投资指数为75.3，环比上升17.7个百分点，仍处正常区间。企业持续加大对技术创新与绿色转型的投入。

硬质合金指数为103.4，环比小幅上升0.6个百分点，处于正常区间，高端制造需求旺盛拉动产量持续增长。

粗钢产量指数为-39.9，环比上升6.8个百分点，仍处于偏冷区间，受房地产与出口疲软影响，钢铁行业继续承压。

钨钼生产指数为45.0，环比上升14.9个百分点，处于正常区间，企业主动优化生产节奏，供需更趋平衡。

钨钼行业主营业务收入指数为258.1，环比上升64.1个百分点，处于偏热区间，市场回暖带动企业营收显著改善。

钨钼行业利润指数为173.0，环比上升19.5个百分点，处于偏热区间，价格上涨与营收提升共同推动盈利稳步增强。

综合来看，5月中国钨钼产业景气指数小幅上升，继续处于偏热区间，行业整体运行偏热。先行指数回升预示后续发展动能增强、向好预期提升；一致指数微降显示当前生产、经营等实体经济运行态势基本平稳，短期增长力度略有放缓。国际市场方面，全球钨钼供给偏紧，中东地缘冲突加剧原料端不确定性，能源价格波动对成本形成支撑。国内货币政策保持稳健，M2小幅回落但流动性合理充裕。需求端分化明显，高端制造带动硬质合金产量增长，而粗钢产量处于偏冷区间，传统需求拖累行业整体表现。行业盈利表现亮眼，钨钼价格、营收及利润指数均处偏热区间，企业受益于供给收缩与高端需求增长，盈利水平持续走高。出口边际改善，固定资产投资侧重技术创新与绿色转型，生产端主动控产以平衡供需。整体来看，钨钼产业仍处于高景气周期，短期调整不改长期向好趋势，供需紧平衡与高端需求支撑行业后续运行。

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