维度网讯，墨西哥总统辛鲍姆（Claudia Sheinbaum）与联邦电力委员会（CFE）主任卡列哈（Calleja）宣布启动一项213.77亿比索的农村电气化计划，目标是通过建设45,182项基础设施，在2028年前为目前尚未接入电网的8,247个社区供电，使全国电力覆盖率提升至99.99%。这一建设规模是前两届政府累计总数的两倍以上。

该计划基于2024年宪法改革，该项改革首次将“能源正义”确认为一项合法权利。项目优先覆盖墨西哥中部和南部的原住民及偏远社区，在地形无法延伸电网的地区采用光伏板和太阳能微电网。目前墨西哥电气化率为99.85%，拥有5000万签约用户。这214亿比索投资不同于CFE更广泛的2000亿比索电力投资计划，主要解决由配电缺口而非发电能力不足导致的用电问题。

URSUS能源（URSUS Energy）与三星工程（Samsung E&A）签署了FEED-EPC框架协议，在韦拉克鲁斯州开发价值21亿美元的夸察夸尔科斯-PODEBIS液化天然气终端，设计年产能为210万吨，计划于2029年底实现首次出口。该项目位于PODEBIS夸察夸尔科斯II工业区内，是11个CIIT发展极中首个进入施工阶段的项目。原料气源为墨西哥石油公司（PEMEX）目前正在燃烧或排放的含氮伴生气，霍尼韦尔（Honeywell）技术将负责氮预处理，将废物流转化为出口商品。资本结构目标为12亿美元股权，其中约70%已进入实质性谈判或已获承诺，墨西哥外贸银行（Bancomext）已提议为一期工程提供4.5亿美元融资方案。奥本海默（Oppenheimer）正在负责融资管理，可能包括绿色债券部分。

（美墨加协定）（USMCA）复审进入关键阶段，墨西哥能源模式成为核心争议点。美国和墨西哥谈判代表于6月16日在华盛顿举行第二轮双边会谈，第三轮定于7月20日在墨西哥城举行。美国前总统特朗普表示“不打算续签”该协议。核心能源冲突为结构性矛盾：美国和加拿大要求竞争中立和非歧视性市场准入，而墨西哥2025年宪法改革规定CFE发电份额占54%、优先调度权以及每个私营可再生能源项目中CFE持股至少54%，这些条款已写入宪法，无法在贸易谈判桌上通过协商取消。分析指出三种可能情景：艰难延期至2026年底、进行一系列年度审议但未达成新协议、或退出协议作为施压手段。墨西哥80%的天然气进口依赖德克萨斯州管道，这使华盛顿方面在法律争端之外还拥有商业筹码。在此背景下，墨西哥投资已同比下降约10%。

总统辛鲍姆于6月21日为墨西卡利（Mexicali）的745.4兆瓦冈萨雷斯·奥尔特加（González Ortega）联合循环电厂揭幕，向西北电网净增加653兆瓦。辛鲍姆同时宣布，CFE将在该市更换4000根老化的木质配电杆，作为下加利福尼亚州（Baja California）739亿比索基础设施投资的一部分。辛鲍姆确认，其政府目标是将CFE发电份额提高至60%，高于宪法规定的54%最低要求，将通过建设联合循环电厂以及6月5日授予的38个可再生能源项目组合来实现。该电厂投运后，墨西卡利夏季气温经常超过50摄氏度，国家能源控制中心（CENACE）此前已将西北电网列为高风险点，该电厂将为2026年用电高峰提供缓冲。

雪佛龙（Chevron）与微软（Microsoft）签署了一项为期20年的协议，开发基尔比项目（Project Kilby），在二叠纪盆地建设表后共址天然气发电设施，于2028年直接向西德克萨斯州的微软数据中心供电，完全绕过区域公用事业电网。该项目利用石油生产中的闲置伴生气，将废物流转化为可调度电力。微软人工智能云收入在2026年第三季度年化运行率超过370亿美元，同比增长123%，资本支出增长84%至308.8亿美元。这一模式被视为墨西哥数据中心市场的直接模板，墨西哥现有279兆瓦运营容量集中在CFE输电网络已接近满负荷运行的州，共址现场发电可为可靠性缺口提供解决方案。

德国联邦能源与水经济协会（bne）的一项分析显示，该国18家最大配电运营商的市值加权股本回报率在2024年达到30.1%，是上一年的两倍，几乎是DAX平均回报率的两倍，主要由EWE Netz（61%）和Westnetz（45%）推动。然而，电网接入等待时间延长、数字化滞后、可再生能源并网放缓。该悖论的结构性原因是受监管的垄断企业没有客户竞争，盈利能力无法自动转化为投资。德国监管机构联邦网络局（BNetzA）正通过NEST改革，将收入上限周期从五年缩短为三年。这一情况与墨西哥存在相似之处：CFE拥有宪法保护的全国输配电垄断权，但问题相反——CFE资金不足而非盈利过高，2026年资本预算实际削减16.7%，迫使CFE通过混合开发计划依赖私人资本来满足需求增长所需的电网扩建。

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