维度网讯，EnviTec Biogas在年度股东大会上明确了向生物甲烷生产进行战略转型的方向。公司承认，尽管运营业绩保持稳健，但监管方面的不利因素仍在影响盈利水平。

执行董事会和监事会在会上介绍了公司重新定位战略、近期在德国联邦网络局（Bundesnetzagentur）招标中的成果、2025年财务表现以及前瞻性投资计划。股东同意全额留存收益，并批准了2025财年不派发股息的提案。

2025年，尽管公司总产出更高且运营稳定，但合并盈利出现下降。管理层主要将此归因于监管变化，包括德国立法者取消温室气体配额的双重计算，以及上半年工厂建设业务表现较弱。这一压力已在2026年初的数据中显现。第一季度，EnviTec报告总产出为9240万欧元（2025年第一季度为8530万欧元），但税前利润从去年同期的850万欧元降至410万欧元，符合政策变化后的预期。

首席财务官Jörg Fischer表示，尽管市场环境充满挑战且存在监管逆风，但2025财年表明，近年来通过战略投资，公司的商业模式已得到加强。这体现在业绩高于早期时期以及内部融资能力的持续强劲。鉴于当前的短期影响，暂停股息使公司具备所需的财务灵活性，以在所有市场和细分领域严格推进发展。总体而言，该公司对未来几年持乐观态度。

首席执行官Olaf von Lehmden强调了国际生物甲烷市场的势头，并指出一项关键政策胜利：在EEG招标过程中取得的成功，为公司大部分电力组合（约16兆瓦电力输出）获得了后续补贴。该支持将现有装置的运营寿命延长最多12年，新建电厂延长最多20年，从而锁定长期收入稳定性。公司目前正加速从以电力为中心的沼气生产向生物甲烷过渡。EnviTec计划在2026年至2029年间投资约1亿欧元（包括权益法投资），到2031年改造现有工厂并显著扩大生物甲烷产量。这些资金将用于在新的报酬结构下继续运营EEG电厂，以及从发电转向气体提纯。

尽管温室气体配额价格有所改善且RED III框架稳定至2040年，但管理层警告称，监管不确定性仍是一个关键风险。欧盟天然气市场指令实施草案可能允许生物甲烷厂在仅10年后就与电网断开连接，这引发了对投资安全的担忧。Olaf von Lehmden表示，对于天然气电网连接而言，可靠且技术中立的监管条件对于绿色气体的进一步扩张至关重要。同时，该公司看到生物甲烷在计划中的《建筑现代化法案》（GMG）中具有重大机遇，尤其是拟议的“生物阶梯”机制。目前公众讨论中涉及的生物甲烷量可以轻松由德国工业供应，前提是建立有关电网连接所需的规划确定性。

展望未来，EnviTec预计2026财年总产出在3.3亿至3.7亿欧元之间，税前利润预测为500万至1500万欧元。该公司预计2027年将恢复增长，这得益于改善的工厂建设需求、服务扩展以及生物甲烷产量的增长。