维度网讯，尽管近期国际铝价有所回落，但多家机构仍对印度两大铝业巨头Hindalco Industries与Vedanta Aluminium持乐观预期，认为其股价在未来9至12个月内存在约20%的上行空间。
在行业基本面方面，市场普遍预计2026年全球铝市场将出现约150万吨的供应缺口。此前，中东地区约占全球8%的铝产量，地缘冲突曾造成严重的供应冲击。伦敦金属交易所(LME)铝价在本月初一度触及每吨3790美元的高点。不过，受美伊和谈预期影响，铝价近期已较高点回落约17%。市场分析认为，若霍尔木兹海峡航运恢复，中东铝供应有望增加，这可能对印度铝业构成竞争压力。
在企业运营层面，Vedanta Aluminium于2026年5月1日完成分拆后独立上市。该公司2026财年第一季度(2026年4月至6月)铝产量为63.2万吨，同比增长5%，创下历史季度产量新高。其中，Jharsuguda工厂贡献产量46.4万吨，BALCO工厂产量为16.8万吨，同比增长17%。公司正稳步推进BALCO工厂的产能扩张，预计将在2026财年第四季度实现满负荷运转。此外，Vedanta近期获得了Sijmali铝土矿区块的环境与森林许可，并在6月取得了Kuraloi (A) North区块的开矿许可。
在分析师观点方面，Axis Securities分析师Aditya Welekar将Hindalco视为“逢低买入”标的，指出该公司正在上游领域进行大规模扩张，并设定了1250卢比的目标价。Kotak Institutional Equities的分析师认为，Hindalco在铝土矿和煤矿方面的整合将使其每吨成本降低约150美元。CLSA印度则对Vedanta Aluminium给出“跑赢大盘”评级，认为其受益于“更高更久”的铝周期和运营层面的利好。不过，InCred Equities对铝板块持看空立场，警告股价可能存在30%至40%的下行空间。
Hindalco Industries是Aditya Birla Group旗下的旗舰企业，是全球领先的铝和铜生产商之一。Vedanta Aluminium是Vedanta Group旗下的铝业公司，于2026年5月从母公司分拆独立上市，是印度最大的铝生产商之一。两家公司近期均受到铝价波动、地缘政治变化以及各自产能扩张和成本控制等多重因素的综合影响。
