维度网讯，美国两大石油巨头埃克森美孚（ExxonMobil，XOM）与雪佛龙（Chevron，CVX）在最新季度财报中交出利润大增的成绩单：埃克森美孚2026年第二季度利润较上年同期翻了一倍多，雪佛龙则增长四倍多。不过，埃克森美孚首席执行官达伦·伍兹（Darren Woods）在财报发布后接受CNBC采访时表示，美国消费者不应期待汽油价格很快缓解。
尽管原油价格已从春季早些时候每桶126美元的峰值回落至每桶85至90美元左右，美国各地汽油价格仍守在每加仑4美元上方。伍兹在7月31日的采访中解释，原油价格与消费者在加油站支付的价格之间存在“脱节”，且这一差距不太可能迅速缩小。他认为，推高燃料价格的主要因素不是原油成本，而是全球炼油产能限制。
已进入第六个月的美伊冲突严重扰乱了经霍尔木兹海峡的石油运输，该海峡此前承担全球约五分之一的原油（CLU26）和天然气（NGU26）运输量。冲突造成中东炼油厂受损、一些依赖海湾供应的亚洲炼油厂原油投入减少，全球炼油产能随之下降近9%。在此背景下，拥有充足原油供应的美国炼油厂正赚取每桶50至60美元的裂解价差，而正常水平为每桶20至25美元。
伍兹表示，即便实现停火或达成解决方案，正常化进程也会很缓慢。市场参与者不愿立即恢复经霍尔木兹海峡的运输，反复出现的中断和袭击留下挥之不去的不确定性，航运信心受抑，运输量需要相当长时间才能回到冲突前水平。行业分析师估计，在持久停火后，海湾地区石油运输全面正常化需要四至六个月，基本情形下要到2027年初才能实现。
埃克森美孚自身的业绩也说明了公司为何判断消费者不会立即得到缓解。其炼油业务第二季度盈利55亿美元，第一季度则亏损13亿美元；当季炼油利润率创下纪录，二叠纪盆地产量同样创纪录，整体上游产量为二十多年来最高。公司总利润同比增长一倍多，达到145亿美元，营收为1160亿美元。
伍兹所描述的问题具有结构性，意味着无论原油价格短期内如何变化，汽油价格都可能维持高位。全球需求遭受的冲击之大，使除库存补充外的基础消费复苏短期内难以出现，而2026年的供应缺口估计在每日100万至260万桶之间。美国炼油厂已接近满负荷运转，国外受损或无法进入的炼油资产又缺乏快速解决办法，这一瓶颈可能持续到大量新产能上线，或地缘政治局势充分稳定、足以恢复战前贸易流动为止。
