2026年9月智利Caballos铜斑岩项目拟钻探5514米

Fitzroy Minerals（TSXV: FTZ、OTCQX: FTZFF、FSE: C3Y）在智利瓦尔帕莱索大区（Valparaiso Region）的Caballos铜斑岩项目持有18,000公顷矿权，并已确定一项金刚石钻探方案：计划施工5个钻孔、总进尺5,514米，以验证地面激发极化测量识别的异常，施工拟于2026年9月开始。该项目位于洛斯佩兰布雷斯矿（Los Pelambres）以南70公里、洛斯布龙塞斯矿（Los Bronces）以北100公里，两座邻近矿山合计铜金属量约8,000万吨，使这一早期勘探靶区处于生产矿区带内，而非偏远前沿地带。Caballos是一个铜-钼-金-铼靶区，自地表即见硫化物矿化，目前尚无矿产资源量估算。

地面地球物理测量由Southernrock Geophysics S.A.完成，采用单极-偶极激发极化法与大地电磁法，完成地面深部激发极化（IP）测量，采集激发极化率和电阻率数据，并对数据进行了二维和三维反演。单极-偶极分量探测深度约1,500米，大地电磁分量标称深度3,000米。测量覆盖4条测线、共18.4测线公里，所有测线均穿越区域性波库罗断裂带（Pocuro Fault Zone，PFZ）；相位张量研究显示，主要构造走向大致为南北向或西南-东北向，延伸深度可能达数公里，其中南北走向与断裂带一致。航空测量覆盖范围远大于地面工作，测线布设在2026年初直升机航测识别的导电异常之上，因此这轮地面测量更接近于对候选靶区名单的测试，而非新靶区发现；当前获得钻探进尺的异常，全部是在第一根IP电极布设之前就已从名单中选定。

二维和三维反演模型均确认了5个异常，分别标记为C1、C2-A、C2-B、C3和C4。钻探计划覆盖4个靶区：钦科尔科溪（Chincolco Creek）矿化延伸、C2-B、C3和C4；C1与C2-A虽然在两个反演模型中都得到确认，但没有获得任何计划钻孔和进尺，除模型确认外也没有进一步的属性描述，这是该计划中最明确的靶区取舍信号。5个钻孔总计5,514米，分配为：向东1,900米钻入C2-B；向西1,500米钻入C3，并与钦科尔科溪共用第二个较短钻孔；向西1,250米钻入C4；向东514米同时穿入C3和钦科尔科溪；向西350米进入钦科尔科溪。此前在Caballos的钻探发现过含斑岩岩屑的矿化角砾岩，公司已将这一地质信息与两套地球物理数据集整合，形成统一更新的地质解译。米数如何分配到各个异常，是Fitzroy目前对其靶区倾向和成本投向最明确的表态。

计划中最长的钻孔（1,900米）向东进入C2-B异常，这是唯一一个横截面显示经典斑岩系统几何形态的异常。在北侧测线上，C2-B的激发极化率异常沿一个环形构造的南缘延伸超过3公里（东西向）；约2,000米高程处存在一个清晰的水平间断，被解释为未矿化的较年轻火山碎屑岩法雷洛内斯组（Farellones Formation）底部，其下两个主要激发极化率异常夹持一个中等激发极化率区域。这种排列是斑岩铜矿床的常见特征——在经典斑岩模型中，两个高黄铁矿质外壳之间的中等激发极化率区域是铜矿化的主要位置。南侧相邻测线在更深部显示大致相似的异常，表明主激发极化率特征可能向南南东方向倾伏。Fitzroy Minerals总裁兼首席执行官梅林·马尔-约翰逊（Merlin Marr-Johnson）对此表示：“最大的IP异常C2-B与经典斑岩特征一致，由一个强导电且强激发极化（黄铁矿质？）的外壳包裹内核组成。”将唯一的最长钻孔投向该几何形态确定的靶区，意味着斑岩模型本身是这一决定的主要依据，而非已钻获的品位。

C3和C4的靶区深度不及C2-B，计划进尺也相应较低，分别为1,500米和1,250米，而C2-B为1,900米。C4为大型浅层异常，在两条南侧测线之一上约1公里宽、1公里深，在另一条测线上更宽且垂直厚度略薄，位于法雷洛内斯组接触带正下方；其中等电阻率剖面是否反映脉体密度或硅质、石膏含量，尚无法确认。该异常位于南北向波库罗断裂带与承载阿利卡韦河（Alicahue River）的横切东西向构造的交汇处附近。C3为向地表斜向上升的激发极化率异常，靠近2025年钦科尔科溪靶区钻探位置，公司认为其可能与断裂带以及此前钻探中遇到的硫化物矿化有关。2025年钦科尔科溪钻探从66米深度起返回200米矿段，铜品位0.46%、钼591 ppm、金0.07克/吨，其中包括42米铜1.20%、钼1,764 ppm、金0.23克/吨；见矿段真厚度估计约为钻孔见矿段的75%。按铜回收率85%、钼回收率90%、金回收率50%的假设条件，以及铜每磅3.99美元、钼每磅21.37美元、金每盎司2,043美元的三年滚动平均价格计算，该200米矿段铜当量品位为0.81%。项目尚未完成冶金试验。由于这些见矿结果早于本次测量，因此属于背景信息。矿化自地表即被钻遇，C3异常可能将这一已知矿化沿走向和向深部延伸；350米钻孔所需资金相对有限，属于低成本的验证方式，两个短延伸钻孔与三个深部测试孔的组合，使整个计划覆盖了几率差异很大的多种情形。

Caballos项目中已得到最充分确认的矿化所产生的地球物理响应，却是最弱的之一。钦科尔科溪钻探遇到的大量硫化物矿化并未伴随强导电异常，可能因为矿化呈浸染状且石英、石膏脉体丰富；该处仅显示微弱异常，沿断裂带投影方向向南并向深部延伸。测量承包商将该项目的激发极化响应带描述为“可能”与浸染状硫化物矿化有关，并未给出确认性表述。马尔-约翰逊则将解释保持在概率层面：“在Caballos的地质背景下，激发极化率与硫化物矿化相对应的可能性极高——承包商Southernrock Geophysics也持这一观点。”地球物理测量并非定论，结果仍处于解译的早期阶段，不能保证发现矿产。由于强矿化可能产生微弱信号，按地球物理响应确定的钻探排序能否与铜品位对应，有待即将开展的计划检验。

钻探预算以米数计算，总计约5,500米。截至2026年5月，公司持有现金储备2,500万加元（C$25 million）；管理层在2026年6月下旬将全公司月支出定为约140万加元，为评估5,514米计划对可用现金的消耗规模提供了参照。用于资助钻探的现金流，按计划将来自尚未投产的布恩雷蒂罗堆浸作业（Buen Retiro Heap Leach operation）。马尔-约翰逊表示：“计划是利用布恩雷蒂罗堆浸作业的未来现金流为非稀释性勘探钻探提供资金。”首批钻孔计划于2026年9月开工。

从靶区取舍看，C1和C2-A在两个反演模型中均得到确认，但未获得计划米数；而已确认的硫化物矿化所在地只产生微弱信号，因此本轮钻探的排序以地球物理响应为准则，能否与铜品位相对应仍需钻探验证。Caballos项目尚无矿产资源量估算，也未完成冶金试验工作。