印度2026年尿素新投资政策拟年增约1000万吨产能
连续多轮全球供应冲击已推动印度化肥产业从低成本、即时生产模式转向多元化、抗风险结构。化肥仍处于印度农业生产力和粮食安全的核心位置，氮磷钾平衡施用支撑着该国14.5亿人口的粮食供给，而印度化肥产业本身高度依赖进口。
进口依赖程度因品种而异：尿素计入天然气、原材料和中间产品后约68%至70%；磷酸二铵（DAP）计入磷矿、磷酸和成品后约98%；钾肥依赖度则为100%，因为印度没有重要的国内原生资源。2020年以前，全球供应总体充足、价格可控，这一平衡随后被连续扰动打破。
2020年至2022年出现第一波冲击。新冠疫情扰乱物流与生产，俄乌战争、贸易制裁和出口限制随后而来。欧洲从俄罗斯获得的供应受到影响，从俄罗斯和白俄罗斯到印度的钾肥和磷酸盐供应中断，乌克兰尤日内港（Yuzhny port）关闭加剧了供应紧张。
中东冲突进一步加压。以色列—哈马斯战争、胡塞武装在红海的袭击，以及更广泛的美国—以色列—伊朗紧张局势，抬高了霍尔木兹海峡周边的风险。卡塔尔、沙特阿拉伯、巴林、科威特、伊朗、阿布扎比和阿曼的炼油厂、管道和天然气基础设施遭到破坏或威胁，航运限制收紧了船舶可用性，能源与投入成本上涨渗透到化肥价值链，运费和保险费率随之上升。
这些事件暴露的结构性脆弱性主要包括：对霍尔木兹海峡、黑海等不稳定贸易走廊的严重依赖；通过尿素、硫磺和DAP出口禁令及许可上限实行的原材料保护主义；化肥生产与天然气和煤炭价格持续挂钩；商船船队增长缓慢叠加更严格海事排放规则造成的物流限制。全球脱碳议程也在动荡中遭遇暂时挫折。
政府和农业企业以多层次风险缓解策略作出回应。供应来源多元化方面，印度利用外交渠道和驻外使团与替代供应商达成长期双边协议，海外合资工厂、长期供应合同、海外资产收购以及非传统来源采购，均用于减轻出口突然冻结和局部基础设施故障的影响。集体采购方面，分散买家集中订购氨、硫磺等投入品，以提高价格透明度并增强对集中式全球供应商的议价能力。
向绿色养分技术转型旨在减少对化石燃料价格冲击的暴露。雅拉国际（Yara International）等公司正在推进绿氢和绿氨基础设施，本地化绿氨工厂可缓冲国际天然气波动的影响。印度自身的绿氢和氨计划，包括“绿色氢转型战略干预”（Strategic Interventions for Green Hydrogen Transition，SIGHT）计划下的项目，也属于这一长期脱钩努力。技术成熟度、可再生能源可用性和项目可行性仍是决定规模的关键因素。
需求管理方面，精准农业工具、智能灌溉、平衡施肥方案以及更多使用生物和有机产品，被用于提高养分利用效率，保护农业利润率并减缓整体需求增长；从东南亚采购也在探索中。
氨和尿素领域的新项目正在推进。印度斯坦肥料与化学有限公司（Hindustan Urvarak & Rasayan Limited，HURL）通过一家合资企业在纳姆鲁普开发年产127万吨的棕地氨-尿素工厂。拉什特里亚化学品与肥料公司（Rashtriya Chemicals & Fertilizers，RCF）、国家肥料有限公司（National Fertilizers Ltd，NFL）和印度钾肥有限公司（Indian Potash Ltd，IPL）与俄罗斯乌拉尔化学公司（Uralchem）签署合资协议，在萨马拉建设一座年产180万至200万吨的尿素工厂，预计于2027-2028年左右投产。
ACME集团（ACME Group）与印度太阳能公司（Solar Energy Corporation of India，SECI）签订了绿氨购买协议，依据SIGHT计划每年供应37万吨，涉及十年内的大量投资。扩大压缩沼气（CBG）工厂的并行努力，为氢和氨生产开发潜在生物基甲烷原料。
磷酸盐方面，国内磷矿生产集中在拉贾斯坦邦和中央邦，贾马科特拉矿（Jhamarkotra）占产量的大部分。由于许多矿床品位低或化学成分复杂、需要深度选矿，印度仍需进口其磷原料需求的60%至90%。从污水污泥中通过鸟粪石沉淀、湿酸萃取或灰烬热化学处理回收磷酸盐，是一条循环经济路径。海外布局包括：帕拉德普磷酸盐有限公司（Paradeep Phosphates Limited）与摩洛哥OCP集团（OCP Group）的长期磷矿协议；印度农民肥料合作社（Indian Farmers Fertiliser Cooperative Limited，IFFCO）在约旦和塞内加尔的合资企业（包括在ICS塞内加尔的股权）；科罗曼德尔国际（Coromandel International）在塞内加尔鲍巴布矿业与化学品公司（Baobab Mining and Chemicals Corporation）的多数股权。以色列ICL集团（ICL Group）于2026年3月在马哈拉施特拉邦开设了一家特种水溶性肥料工厂。
钾肥方面，拉贾斯坦邦的纳高尔-甘加纳加尔蒸发岩盆地项目（延伸至旁遮普邦）正由印度地质调查局（Geological Survey of India）和国有实体支持，勘探本土地下储量。古吉拉特邦肥料与化学品公司（Gujarat State Fertilizers & Chemicals，GSFC）持有加拿大萨斯喀彻温省Karnalyte资源公司（Karnalyte Resources）Wynyard溶液开采项目的战略股权，计划年产67.5万吨粒状钾肥，可分阶段扩建。从糖和乙醇蒸馏废液中回收的糖蜜钾（PDM）提供钾含量最低14.5%的有机钾源，可减少对进口氯化钾的依赖。
政策框架方面，1978年《保留价格计划》（Retention Pricing Scheme）遵循马拉西委员会（Marathe Committee）建议，提供净资产12%的保证回报，鼓励公共、私人和合作投资。孟买高（Bombay High）气田的天然气发现和HBJ管道支撑了行业快速增长，尿素在2000年左右实现自给自足。此后国内投资停滞，需求持续上升，进口攀升。2010年起，修复关闭工厂成为优先事项：拉马贡丹、戈勒克布尔、辛德里、巴劳尼和塔尔切尔五家棕地工厂被重建，合计天然气基尿素产能每年635万吨；布拉马普特拉河谷肥料有限公司（Brahmaputra Valley Fertilizer Corporation Ltd，BVFCL）纳姆鲁普新增127万吨产能，使这些努力的总潜在增量在全面投产后达到每年约850万吨。进口仍是填补国内产量（约3000万吨）与需求（33家工厂约4000万吨）之间差距的必要手段。
2026年《尿素新投资政策》（New Investment Policy for Urea，NIPU）旨在催生8至9座标准产能天然气基尿素工厂，每座产能127万吨，每年新增产能约1000万吨。与2012年《新投资政策》（NIP 2012，已于2019年到期）相比，主要变化包括：固定成本和可变成本分离以提高补贴透明度；股权保证回报率从最低12%到最高16%；四年后固定成本转换为印度卢比以规避外汇风险；适用范围仅限新项目，不包括改造和翻新。该政策适用于公共、私人和合作投资者，预计将提高财务可行性，并为每座工厂节省大量成本。
作为尿素产能扩张的补充，政府继续鼓励国内生产硫酸铵、硝酸铵、磷酸一铵、磷酸二铵、硝酸铵钙、尿素硝酸铵、包膜尿素、纳米尿素和纳米DAP。总体来看，印度化肥战略已结合供应来源多元化、海外资产创建、国内产能恢复与扩张、养分利用效率提升以及逐步采用更绿色生产路线。这些措施不能消除地缘政治或能源市场冲击，但正在减少单点脆弱性，并提高该国在压力下维持农业生产力和粮食安全的能力。新尿素投资框架的持续实施、已宣布项目的成功投产，以及磷酸盐和钾肥安全方面的进展，将决定未来十年该系统的韧性程度。
