Intertek CEA：美232关税组件价预计30美分/瓦

清洁能源咨询公司Intertek CEA分析称，特朗普政府依据《1962年贸易扩展法》第232条对进口硅产品采取的最新贸易行动，将重塑美国光伏采购格局。该公司认为，这一措施将使采用进口电池片的美国本土组件组装成为行业主流模式，而垂直一体化企业将成为最大受益方。

Intertek CEA政策研究经理Christian Roselund与市场情报副总监Joseph C. Johnson在一场网络研讨会上，就上述贸易行动的监管框架与市场影响进行了详细解读。该行动于8月6日对外宣布，定于2026年12月4日正式生效。其核心机制包含两方面：进口产品自生效日起在首次公平交易时须满足最低进口价格（MIP），同时还需按进口价值缴纳15%的从价关税。

按新规，光伏组件的最低进口价格设定为每瓦38美分，电池片为每瓦22美分。Intertek CEA分析师还将上游材料的重量基准折算为每瓦成本，其中多晶硅为3.7美分，硅锭和硅片为12美分。由于最低进口价格、15%的从价关税与此前已实施的10%至12.5%的Section 301关税形成叠加效应，进口组件与国产组件的现货价格目前已升至每瓦46美分左右。

Johnson表示，市场出现类似价格水平要追溯至2022年和2023年针对东南亚光伏产品的反规避调查期间。他预测，随着市场逐步适应新规，使用进口电池片在美国本土组装的组件，价格最终可能稳定在每瓦30美分附近。

Intertek CEA分析师判断，Section 232关税带来的直接后果，是光伏组件进口渠道被基本封堵，买方将转向境内组装的产品。Roselund预计，国内组件组装将在2027年开始主导市场。他认为，已经具备垂直一体化能力的企业最容易切入这一新格局，因为这类公司可以借助高于成本的进口电池片价格在内部转移利润，从而在组件环节获得成本优势。他解释说，垂直整合程度越高，整体收益空间越大。

相比之下，单一从事组件组装的企业将承受来自国内外供应商的更高电池片报价。国内电池片生产商虽可享受涨价带来的短期收益，但由于进口硅片成本高企，其利润率最终仍会受到挤压。

然而，对垂直一体化企业的潜在利好未必能转化为对本土多晶硅加工、硅锭、硅片及电池片制造环节的新增投资。Johnson指出，在贸易政策充满不确定性的背景下，制造商很难承诺投入数亿美元并耗时多年建设一座可能持续面临政策波动的工厂。他认为，当前明确可见的趋势是大量组件组装产能将被释放给开发商使用，但产业链上游的扩建步伐会受到抑制。

Johnson还描述了一种不依赖垂直整合的盈利性组件组装模式。在该框架中，外国电池片制造商以高于最低进口价格的价格向美国组装商出售电池片，同时支付组装费用以获得组装服务，组装商则可申领Section 45X税收抵免。随后，电池片供应商按预先约定的价格从组装商处购回成品组件，给予组装商微薄但稳定的加工利润，再以略有加价的价格投放美国市场。

在这一安排下，电池片供应商可从电池片销售与组件转售两个环节获利；组装商获得加工收入与税收抵免；终端买家则能以低于进口组件最低进口价格的水平购得国内组装的组件。到2027年底，美国组件组装产能预计将达到当年光伏安装需求量的两倍。Johnson表示，组件制造商需要借助此类创新安排才能在激烈竞争中立足。他指出，适度富余的产能有助于应对季节性需求波动和加急订单，但当产能达到需求数倍时，市场竞争压力将显著上升。

不过，这些市场力量的显现仍需时日。分析师预计，美国商务部将在未来数月内出台补充法规，同时海关在相关领域的执法权限将明显扩大，进口通关可能出现延误。Roselund以《维吾尔强迫劳动预防法》（UFLPA）的执行情况作比，称即便是通过审查的产品，通关也需要相当时间，进口延误几乎是难以避免的结果。