Diversified Energy拟18亿美元收购Birch
9月2日，Diversified Energy签署最终收购协议，拟从Elliott Investment Management旗下关联方收购Birch Permian Holdings及相关公司，交易总价约18亿美元。Birch主要资产位于美国二叠纪盆地，交易预计于2026年第四季度完成，仍需取得监管批准并满足其他惯常交割条件，协议同时设置5000万美元终止费。
Birch目前净产量约6.8万桶油当量/日，其中原油占38%、天然气液体占32%、天然气占30%。此次交易涉及约4.6万净英亩二叠纪盆地矿权面积和480口净井，其中约96%的产量由Birch运营；约75%的油井于2022年或更早投产。资产探明储量约1.168万亿立方英尺天然气当量，PV-10估值约20亿美元。
Birch还拥有与上游生产配套的集输、处理及水务基础设施，包括12座主要中央生产设施、9座井口集输设施和超过60英里的集输管道。中央生产设施最高可处理约34.5万桶/日原油和3.10亿立方英尺/日天然气；水务系统包括5座采出水处置设施，以及超过80英里的水处置和循环利用管道。
按照Diversified Energy测算，Birch资产未来12个月年化调整后EBITDA约5.48亿美元，对应交易价格约为3.3倍调整后EBITDA。交易完成后，Diversified Energy整体产量预计增加约35%，调整后EBITDA预计增加约55%，公司控制运营的预计总产量将达到约25亿立方英尺天然气当量/日，净产量约16亿立方英尺天然气当量/日。
此次收购主要通过约15亿美元资产支持证券融资完成，该融资由Carlyle发起并设计，剩余资金将由Diversified Energy现有循环信贷额度等融资渠道提供。Diversified Energy与Carlyle还扩大了双方合作范围，计划未来围绕已探明开发生产资产寻找最高100亿美元的潜在收购机会。
Birch目前还拥有超过150个已经获得许可的提高采收率作业地点，并已开展初步试验。Diversified Energy计划将相关提高采收率能力纳入现有资产优化体系，但上述潜在增产价值并未计入此次收购资产现有产量及现金流估值。
Diversified Energy此前已通过并购进入二叠纪盆地。2025年3月，公司完成对Maverick Natural Resources的收购，该交易最初公布的总对价约12.75亿美元，并使Diversified Energy首次获得北特拉华盆地资产。本次收购Birch后，其二叠纪盆地资产将增加新的规模化生产区、井网以及配套集输和水处理系统。
