美国Montana Renewables调整MaxSAF扩产方案，剩余投资降至1.37亿美元
9月1日，Calumet旗下Montana Renewables调整位于美国蒙大拿州Great Falls的MaxSAF可持续航空燃料扩产方案，将项目从原计划的大型二期扩建改为六个分阶段实施的改造项目。调整后，剩余资本开支由原方案约12亿美元降至1.37亿美元，SAF年产能目标由此前约3亿加仑调整为2028年底约2亿加仑，同时全厂可再生产品销售能力计划提高40%至1.7万桶/日。
新方案将重点利用与Montana Renewables相邻的Calumet Montana Refining沥青炼厂现有设备。拟通过长期租赁方式划转并改造的设备包括加氢处理装置、制氢装置和石脑油分离装置。现有加氢装置接入后，Montana Renewables将形成双反应器配置，其中第二台反应器主要承担后处理任务。公司还保留将目前位于场外的第三台可再生燃料反应器纳入后续扩产的选择，以支持产能进一步超过2亿加仑/年。
Montana Renewables在2026年春季停工检修期间已完成一轮消除瓶颈改造，目前SAF生产年化水平约6000万加仑。按照修订后的实施计划，SAF生产能力将在2026年底超过8000万加仑/年，2027年春季超过1.2亿加仑/年，并在2028年底达到约2亿加仑/年。部分新增设备连接工程计划在2026年第四季度停工检修期间完成。
扩建完成后，项目还计划回收此前作为燃料气使用的约2000万加仑/年可再生丙烷和丁烷，并增加可再生石脑油收率。全厂原料消耗量预计达到约20亿磅/年，主要使用来自农业和畜牧业的油脂类原料生产可再生航空燃料、柴油和汽油产品。相邻的Calumet Montana Refining仍将继续生产零售沥青并保留现有员工，两座设施后续将共享部分场区基础设施和成本。
融资方案也同步调整。Montana Renewables与美国能源部已修改2025年1月签署的贷款担保协议，原二期最高6.58亿美元的能源部资金承诺缩减为最后一笔3400万美元提款，其余1.37亿美元扩建资金主要由Montana Renewables留存收益承担，不再要求引入第三方股权资金。最后一笔3400万美元提款仍需满足商业、技术和法律条件。
原能源部贷款第一批7.82亿美元资金已于2025年2月到位，用于Montana Renewables资本重组及符合条件的前期支出，Calumet同期另投入1.5亿美元现金股权资金。修改后的贷款仍保持15年期限，年利率为同期美国国债利率加3/8个百分点，本金和利息继续延期至MaxSAF项目投运后偿还，首次偿债日期维持在2029年3月，贷款到期时间为2039年12月。
