法国施耐德电气确认以226亿美元收购美国软件公司PTC

10月5日，法国施耐德电气与美国工业软件公司PTC签署最终收购协议，将以每股205美元现金收购PTC全部股本，对应股权价值约226亿美元、企业价值约237亿美元。收购价格较PTC交易公布前最后一个交易日收盘价溢价42.3%，较此前30个交易日成交量加权平均价溢价46.1%。

交易已经施耐德电气和PTC双方董事会一致批准，预计于2027年第三季度完成。交割前仍需获得PTC特别股东大会批准、相关监管机构批准，并满足其他常规交割条件。按照协议要求，PTC股东批准门槛为至少获得已发行股份过半数支持。

施耐德电气已获得摩根士丹利和法国兴业银行提供的全额承诺过桥融资，用于支付收购所需现金。公司计划通过约50亿至60亿欧元股权融资以及约160亿至170亿欧元新增债务筹集最终资金，其中股权部分拟采用加速簿记建档方式实施，新债将通过多种货币发行。

PTC主要提供计算机辅助设计、产品生命周期管理、应用生命周期管理和服务生命周期管理软件，业务主要面向离散制造和混合制造企业。公司2025年收入约24亿欧元，调整后EBITA利润率约40%。施耐德电气预计，PTC收入及年度经常性收入到2029年的年均增长率约为10%。

按照施耐德电气公布的交易测算，收购完成后第三年预计实现每年约2.5亿欧元成本协同，并形成约8亿欧元收入协同。交易在PTC完整并表第一年预计对施耐德电气调整后每股收益产生低个位数增厚；在全部协同效应实现后，增厚幅度预计达到中高个位数。包含全部协同效应后，交易资本回报率预计在交割后第五年超过施耐德电气的加权平均资本成本。