近日，温哥华资源投资会议上，多位专家指出，西方关键矿产供应链的瓶颈已从开采环节转向加工精炼环节，国家安全考量正推动相关产业政策调整。

美国陆军退役上校道格拉斯·麦克格雷戈在小组讨论中表示：“他们加工了90%的稀土。”他将这种依赖描述为“不是供应链，而是人质危机”。加拿大前国防部长哈吉特·萨詹同样认为，加工能力是战略脆弱点，中国在下游供应链的主导地位促使北美重新审视产业政策。

麦克格雷戈指出，北美需要在成本和可靠性上与中国竞争，补贴能源可能有助于大规模发展新的精炼产能。“地球上有很多地方拥有稀土，”他说，“瓶颈不是稀土，而是精炼。”萨詹补充道，五眼联盟已成为讨论供应链安全的高级论坛，政策制定者正考虑通过价格保证等方式支持国内精炼技术。

会议讨论还涉及白银政策差异。分析师詹妮弗·谢吉克指出，美国将白银列为关键矿产而加拿大未跟进，这种分歧可能影响北美供应预期。经济记者泰勒·肯尼强调白银的工业需求在传统叙事中被低估。

宏观小组分析显示，约8000名投资者关注矿产战略信息。经济学家大卫·罗森伯格认为经济数据可能掩盖潜在弱点，诺米·普林斯指出债务负担可能促使政策转向。该小组启示在于，资本可能跟随产业政策信号流动，尤其在有清晰加工路径的项目中。

对于加拿大企业而言，建设加工能力需要更多确定性而非依赖地质条件。开发商需具备可融资的承购协议、可靠电力计划及合理施工时间表。贷款方则寻求降低风险的政策支持。关键矿产竞争未来可能更取决于供应链中间环节的控制权，以及西方国家重建该环节的意愿。