甲骨文公司近日宣布一项大规模融资计划，拟在今年筹集450亿至500亿美元资金，主要用于扩展人工智能数据中心容量。

该公司将通过债务与股权销售相结合的方式获得资金，其中一半来自股权挂钩和普通股发行，另一半通过债券发行筹集。此前甲骨文已在2025年通过公司债券发行借入180亿美元。

投资者对科技公司在AI基础设施方面的大规模投资持谨慎态度，特别关注甲骨文的债务状况。自9月10日创下历史新高后，其股价已下跌超过50%，市值减少4600亿美元以上。部分债券持有人近期提起诉讼，指控公司隐瞒了需要额外融资的事实。

市场担忧甲骨文的偿债能力与OpenAI的财务状况密切相关。尽管OpenAI承诺在甲骨文云基础设施上投入约3000亿美元，但该公司目前每年亏损数十亿美元，且依赖私人融资。为对冲风险，投资者纷纷购买信用违约互换，相关保险成本已达五年多来最高水平。

分析师对甲骨文的AI数据中心投资持相对乐观态度。Constellation Research分析师Holger Mueller表示：“如果OpenAI无法履行承诺，甲骨文将在企业客户中找到替代需求。企业AI资金将不再需要与消费者AI资金竞争，代币价格将变得更实惠，使AI技术更易普及。这对企业及其云服务提供商都是有利的，长远来看对投资者也具有积极意义。”

上月有报道称，甲骨文一位关键财务支持者拒绝了资助密歇根州100亿美元数据中心项目的机会。Mueller指出，甲骨文很可能找到其他融资方，因为OpenAI并非唯一的AI领域投资机会。