AI技术的快速发展正对SaaS（软件即服务）商业模式构成显著挑战。传统上，SaaS公司通常采用按席位定价，即根据员工使用数量收费。风险投资公司F-Prime的投资人Abdul Abdirahman告诉TechCrunch：“长期以来，SaaS一直被视为最具吸引力的商业模式之一，因为它拥有高度可预测的经常性收入、巨大的可扩展性以及70-90%的毛利率。”然而，当AI代理能替代人工执行任务，按席位定价模式开始失效，客户更容易构建自己的替代方案，对SaaS供应商的合同价格形成压力。
2024年底，Klarna放弃Salesforce的CRM产品，转而使用自研AI系统，这加剧了市场担忧。Salesforce和Workday等SaaS巨头股价下滑，二月初软件和服务类股票市值蒸发近1万亿美元。专家称之为SaaS末日风暴，源于AI工具如Claude Code和OpenAI的Codex能复制SaaS核心功能，甚至附加工具，动摇传统定价基础。Abdirahman表示：“这可能是历史上第一次，软件的终值被根本性质疑，从而在实质上重塑了未来SaaS公司的承保方式。”公开市场投资者通过估算未来收入定价SaaS公司，但AI进步使未来使用不确定性增加，导致SaaS股票波动。
AI原生初创企业以创纪录速度崛起，重新定义软件公司。Slow Ventures的合伙人Yoni Rechtman告诉TechCrunch，现在构建软件更便宜、复制更容易，这对现有企业构成威胁。AI公司探索新定价模式，如基于消费量或结果的定价，前Salesforce CEO Bret Taylor的AI初创公司Sierra采用基于结果的定价，在不到两年内实现1亿美元年经常性收入。然而，市场缺乏足够证据证明新商业模式的可持续性，SaaS供应商虽基于云，仍面临AI竞争。
投资者紧张源于AI原生公司适应速度更快。645 Ventures的管理合伙人Aaron Holiday告诉TechCrunch：“这不是SaaS的终结。”相反，这可能是转型的开始。公开市场SaaS公司受挫，Crunchbase报告显示，尚无风险投资支持的SaaS公司提交IPO申请，大型私有公司如Canva和Rippling面临压力。Holiday指出，一些公司在私募市场也难以融资，原因与公开市场相同。Rechtman补充：“当市场情绪可能导致公司陷入螺旋式下跌时，没有人愿意承受公开市场的波动性。”他预计这类公司会保持私有更长时间。
同时，公开市场等待AI原生公司如OpenAI和Anthropic的IPO，可能今年晚些时候发生。最终，新旧技术可能融合。Holiday强调，企业需要软件满足合规、审计和工作流程，持久价值基于基本面而非炒作。SaaS商业模式在AI冲击下面临重构，但核心需求仍存，市场调整或促进行业进化。
