在经历了两年剧烈震荡之后，全球锂行业正在释放出新的修复信号。

全球锂业巨头SQM最新对外表示，预计2026年全球锂市场总需求将达到约170万公吨，较2025年增长约25%。这一增速在当前大宗商品周期中显得格外亮眼，也从侧面印证了下游需求的韧性依然存在。

尽管锂价在此前经历了深度回调，但清洁能源转型的大趋势并未改变。新能源汽车、电池储能等领域的长期扩张逻辑仍在延续，行业基本面并未因短期价格波动而动摇。

业绩回暖：从亏损到盈利的转折

根据彭博社披露的数据，SQM在2025财年实现净利润5.881亿美元，而2024年同期则录得4.044亿美元亏损。业绩实现明显反转。

从财报结构来看，公司在成本管控与销售规模两端同步改善，成为扭亏的关键。特别是在行业价格低位徘徊阶段，企业通过优化运营效率与销售节奏，逐步修复盈利能力。

分季度来看，2025年第四季度公司营收达到13.2亿美元，同比增长23%，表现高于市场此前普遍预期。这一增长并非单纯依赖价格反弹，而更多来自销量提升与结构优化。

双轮驱动：电动车与储能同步发力

需求侧的结构变化，是本轮行业修复的重要支撑。

一方面，全球电动汽车产量仍保持稳步增长。电池能量密度提升与车型渗透率扩张，使锂材料消耗维持在较高水平。电动车依旧是锂需求的核心来源。

另一方面，储能系统(ESS)正成为新的增长引擎。随着可再生能源装机规模扩大，电网侧与用户侧储能需求快速提升。在部分细分市场中，储能对锂的消耗增速甚至开始超过传统汽车领域。

这种“汽车+储能”的双轮驱动格局，降低了单一终端市场波动带来的风险，也让锂生产商拥有更为多元的销售出口。

销量创新高，价格趋稳

从运营数据看，SQM在2025年第四季度锂产品销量同比增长33%，创下公司历史新高。销量增长说明下游电池企业正主动补库，市场去库存阶段逐步接近尾声。

价格端同样出现边际改善迹象。数据显示，公司第四季度锂产品平均售价同比上涨约4%，结束了此前持续回落的走势。供需关系正在向更为均衡的状态修复。

公司首席执行官Ricardo Ramos表示，基于当前订单情况，公司有信心在2026年实现销量同比再增长10%以上。

加速扩产，应对未来需求高峰

面对潜在的需求增长周期，SQM正在加快全球产能布局。

在资源端，公司持续优化智利盐湖资产的技术改造与提锂效率;在海外布局方面，澳大利亚Mt Holland项目稳步推进，以强化矿石端供应能力。

同时，公司在中国通过托收协议提升精炼产能布局，以更贴近全球最大的电池生产与消费市场。这种资源端与加工端并行扩张的策略，有助于增强供应链稳定性。

行业进入修复期

总体来看，SQM给出的需求预测与自身业绩改善，为锂行业释放出较为积极的信号。价格剧烈波动之后，行业正在逐步回归供需主导的理性区间。

在全球能源结构持续转型的大背景下，锂作为关键战略资源，其长期需求逻辑仍然清晰。经历调整与洗牌后，行业或正在迈入一个更具韧性的增长阶段。