2026年3月26日，伦敦金属交易所(LME)铝现货价格突破每吨3330美元，收于3331.50美元，单日涨幅1.14%。三个月期铝合约同步上涨0.8%至3271美元。当前价格较2022年3月每吨4070美元的峰值低约18%。

市场供应趋紧主要源于中东地区生产调整。波斯湾沿岸铝业走廊约占全球9%的初级铝产能，其中卡塔尔Qatalum厂与巴林铝业(Aluminium Bahrain)因运营调整影响国际供应。霍尔木兹海峡的物流问题进一步加剧了运输瓶颈。

LME仓库库存持续下降。截至3月26日，注册仓单降至426,750吨，单日减少0.22%。注销仓单比例的变化显示市场参与者对供应恢复预期趋于谨慎。

在远期定价结构上，2027年12月合约价格较现货贴水超过每吨400美元，反映出市场预期当前供应约束为短期现象。作为上游原料的氧化铝价格保持稳定，维持在每吨307美元左右，未受铝价波动显著影响。