近期，英国官方发布核燃料领域战略投资计划，同时欧洲多国持续推进VVER堆型燃料替代工作，全球核燃料供应链呈现明显的去俄化趋势，先进核燃料产能成为各国能源安全布局的核心方向。

英国能源安全与净零部于3月29日宣布，投入3亿英镑建设欧洲首个商业级高丰度低浓铀(HALEU)生产基地，该项目由能源大臣克莱尔·佩里对外公布。HALEU铀-235丰度在5%至20%之间，是小型模块化反应堆、快堆及高温气冷堆等先进核能系统的必需燃料。项目选址位于英格兰西北部Urenco卡彭赫斯特基地，计划2030年后投产，预计2031年实现稳定运营，年产能可达27吨HALEU，可满足900万户家庭的用电需求。

此次投资资金分配明确，1.96亿英镑用于支持Urenco建设浓缩设施，7000万英镑用于HALEU再转化设施相关招标工作，剩余资金投入供应链建设与技术研发。英国推出该项目的核心战略目标，一是打破俄罗斯在全球HALEU领域的垄断格局，俄罗斯此前占据全球60%以上的HALEU产能;二是为本国核电发展提供保障，支撑2050年核电装机容量达到24GW、占全国电力供应四分之一的长期目标。配套政策方面，英国将全面停止俄罗斯铀采购的时间从原计划2030年提前至2028年，后续核燃料供应将通过美国西屋、法国Orano等渠道替代。

在英国布局HALEU的同时，欧洲多国同步推进核燃料去俄化进程，重点针对俄制VVER堆型开展燃料替代工作。捷克、芬兰、保加利亚已完成西屋燃料组件装入VVER机组。捷克泰梅林VVER-1000机组、杜科瓦尼VVER-440机组于2025年5至6月完成首批西屋燃料换装，可延长换料周期;芬兰洛维萨VVER-440机组已长期使用西屋燃料;保加利亚科兹洛杜伊5号VVER-1000机组自2024年起采用西屋燃料，6号机组计划后续由法马通提供燃料。

匈牙利、斯洛伐克计划在2027年后完成燃料切换。匈牙利波克什VVER-1000机组已与西屋、法马通签署相关协议，待2027年对方新产能投产后全面替换俄罗斯燃料;斯洛伐克博胡尼斯、莫霍夫采VVER-440及VVER-1000机组正处于招标阶段，优先选择西屋、法马通产品。

从行业数据来看，欧洲核燃料供应结构持续调整。2024年欧盟俄罗斯铀进口占比降至15.6%，同比下降36%，俄罗斯从欧盟第一大铀供应国降至第三位。供应端方面，西屋瑞典韦斯特罗斯工厂专门供应VVER堆型燃料，年产能600吨铀;法马通及Orano计划2027年新增HALEU产能，覆盖东欧地区核电需求。

从战略层面分析，欧洲此次核燃料布局围绕能源安全、去俄化、先进堆发展三大核心。HALEU是未来先进核能发展的关键技术资源，英国率先建设欧洲本土产能，意在抢占先进堆供应链主导地位。2028年英国全面禁止俄罗斯铀进口的政策，将进一步倒逼欧洲核燃料全产业链重构，西屋、Orano、Urenco等企业将成为主要受益方。

供应链层面，欧洲短期内仍需通过法国电力、美国转口等方式获得俄罗斯铀产品，完全摆脱依赖需至2030年后。中期随着Urenco、Orano、西屋持续扩产，HALEU供需关系趋紧，价格存在上行空间，当前铀价已创下16年新高。对于中国核工业而言，欧洲核燃料市场缺口扩大，为中国化学工程、中广核等企业的HALEU及核燃料组件出口提供了市场机遇。

对俄罗斯而言，欧洲市场份额持续萎缩，HALEU垄断格局被打破，其核燃料及铀产品出口将逐步转向中国、中东、东南亚等地区，全球核燃料供应格局由单一主导向多极化发展。整体来看，欧洲核燃料供应链重构已进入实质执行阶段，先进核燃料产能与供应安全将成为未来数年全球核能领域的核心议题。