维度网讯，中国两大稀土上市公司北方稀土(China Northern Rare Earth，600111.SH)与包钢股份(Inner Mongolia Baotou Steel Union，600010.SH)于4月10日同步发布公告，将2026年第二季度稀土精矿关联交易价格上调至不含税38,804元/吨(干量，REO=50%)，较第一季度的26,834元/吨上涨11,970元/吨，环比涨幅达44.61%。此次调价为2023年定价机制改革以来的最大单季涨幅，也是自2024年第四季度以来的连续第七个季度上调。

北方稀土与包钢股份的精矿价格统一调整机制始于2023年4月1日。根据双方签署的定价议案，每季度首月上旬，公司经理层依据稀土精矿定价公式，结合上季度稀土氧化物市场价格计算并调整交易价格，重新签订供应合同或补充协议并公告。包钢股份白云鄂博矿稀土储量折氧化物3,500万吨，占国内稀土储量的81%，北方稀土是该矿稀土精矿产品的唯一客户。北方稀土始建于1961年，1997年在上海证券交易所上市，是全球最大的稀土企业集团之一，拥有冶炼分离产能12万吨/年、稀土金属产能1.6万吨/年，可生产11个大类、50余种、近千个规格的稀土产品，构建了从稀土冶炼分离到新材料精深加工再到终端应用的全产业链体系。

回望近两年市场走势，稀土精矿价格在2024年第三季度触及16,741元/吨的阶段性低点。2024年第四季度价格止跌回升至17,782元/吨，环比涨幅6.22%。进入2025年，价格呈现稳步上行趋势，第四季度价格突破26,000元/吨关口，单季涨幅达37.13%。截至最新定价，从2024年三季度低点至今，稀土精矿价格累计上涨22,063元/吨，涨幅达131.79%，在约一年半内实现翻倍。

从供需格局来看，供给端国内稀土开采配额增速放缓，进口矿供给明显收紧。海关数据显示，2025年1至8月中国累计进口稀土精矿2.4万吨，同比下降39%。2025年4月美国MP Materials宣布停止对华出口稀土精矿后，6月、8月、9月三个月均未出口。同时，缅甸政局动荡导致稀土氧化物进口量同比下降约37%。需求端，TrendForce数据显示，2025年全球新能源汽车销量达2,053万辆，同比增长26%。此外，风电、工业机器人等领域需求持续增长，共同推动稀土价格上行。

中信证券预计，2026年起全球稀土供需缺口或持续扩大，2025年至2028年全球氧化镨钕供需缺口分别为-0.5万吨、-0.9万吨、-1.3万吨和-2.1万吨，稀土价格有望稳中有进，氧化镨钕价格中枢有望抬升至60万至80万元/吨区间，新能源汽车、人形机器人和低空经济等新兴领域有望成为稀土需求长期高速增长的核心驱动。

稀土价格上涨已反映在相关企业的业绩中。北方稀土此前发布的业绩预告显示，2025年公司预计实现归母净利润21.76亿元至23.56亿元，同比增长116.67%至134.60%。中稀有色(China Rare Earth Nonferrous，600259.SH)于4月10日晚间披露，预计2026年第一季度实现归母净利润15,000万元至18,000万元，同比增加217.32%至280.78%。中稀有色主要从事稀土矿开采、冶炼分离、深加工以及有色金属贸易业务，生产产品包括稀土精矿、混合稀土、稀土氧化物、稀土永磁材料等，已形成集矿山开采、冶炼分离、钕铁硼制造加工、稀土产品贸易的完整产业链条。

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