维度网讯，美国苹果公司研发支出占营收比例在2026财年(截至2026年3月)达到10.3%，为至少30年来首次突破10%大关。对比来看，上一季度该比例为7.6%，去年同期为9%。当季研发支出总额高达114亿美元，同比增长34%，增速约为营收增速(17%)的两倍，刷新公司单季研发投入历史纪录。

苹果CEO蒂姆·库克在上周财报电话会议上表示：“我们显然在加大投入。”他指出，研发投入“增长速度远高于公司整体”，苹果正“投资于产品和服务”。这一表态发生在库克即将于2026年9月卸任、硬件工程主管John Ternus接任CEO的背景下，被市场解读为库克在交棒前为苹果下一代增长引擎铺路的战略抉择。

Deepwater Asset Management管理合伙人吉恩·蒙斯特对苹果的研发增速给出直接对比：谷歌、微软、Meta和亚马逊在同季度的研发支出同比平均增幅为29%，苹果34%的增速已超过这一水平。“在AI研发方面，苹果正在追赶其他科技巨头，”蒙斯特表示，“这表明苹果对新AI产品产生了紧迫感。”

追溯苹果研发路径，这一突破经历了多年的渐进式爬坡。2017年苹果研发支出占营收比例约为5%，2025年升至约8%，如今一举突破10%。从绝对金额看，苹果季度研发支出在2022年约为60亿美元，2025年底首次突破百亿美元大关后继续加速。这背后是苹果在Siri重建、端侧AI芯片升级、Apple Intelligence平台开发等方向的密集投入——此前苹果已确认将在今年晚些时候推出重新打造的Siri和升级版Apple Intelligence，并与谷歌达成协议使用Gemini模型为其AI功能提供支持。

分析师普遍预测这一趋势短期不会消退。美国银行分析师预计，苹果研发支出占比将在第三财季(自然年二季度)继续维持在10%以上，随后在财年后半段略有回落。摩根士丹利的模型则指出，苹果2026财年全年研发投入将大幅攀升。

然而，研发加码的另一面是资本开支的显著收敛。谷歌、微软、亚马逊和Meta今年合计计划投入最高达7250亿美元用于数据中心等AI基础设施建设，而苹果过去两个季度的资本开支仅为43亿美元，低于去年同期的约60亿美元。Asymco创始人Horace Dediu对此分析称，苹果增加的研发投入很可能流向人才、团队建设以及模型训练实验，而非像云服务商那样大规模建设数据中心。奥本海默分析师进一步指出，苹果研发资金主要投向端侧AI(即设备本地运行的人工智能)、私有云计算、基于自研芯片的AI智能体以及用户隐私等领域。这一路径意味着，苹果正在用自己的方式参与AI竞赛——不堆数据中心，而是从芯片到操作系统垂直整合，将AI能力深度嵌入超过25亿台活跃设备。

与此同时，苹果CFO凯文·帕雷克在财报电话会议上暗示现金策略可能发生变化，表示公司不再以“净现金中性”为正式目标，将独立评估现金和债务状况。Laffer Tengler Investments首席执行官Nancy Tengler对此评论称，更强劲的业绩指引、研发投入上升以及现金策略变化的组合，让人感觉“有事情正在酝酿”。“分析师们想尽各种方式打探苹果在做什么，但苹果一贯保持神秘。今年会有新的Siri，但听起来他们还有更多未公开的计划。”

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