维度网讯，印度在FY'26（2025-26财年）的废钢进口量同比下滑19%至约682万吨，较FY'25的845万吨显著下降，创下近四年来最大同比降幅。BigMint数据显示，钢厂利润收窄、国内废钢产量激增以及进口竞争力下降是主因。

尽管进口萎缩，印度废钢总消费量反而增长17%，从FY'25的3500万吨升至FY'26的创纪录4100万吨。国内废钢产量同比增长22%至3200万吨，有效降低了对进口材料的依赖。按品种看，重熔废钢（HMS）进口绝对量降幅最大，而MS破碎料以35%的百分比降幅居首，因破碎料价格溢价在利润压力下难以维持。地区方面，印度西部仍为最大进口区域，但进口量同比下降18%至280万吨；北部降幅最大（27%至177万吨）；南部下降15%至163万吨；东部仅小幅下滑6%至63万吨，采购活跃度相对稳定。

该国国内废钢供应改善源于车辆报废增加、基础设施拆除活动增多以及工业废钢产量提升，尤其在传统进口消费大区——印度北部和西部，进口依赖度显著降低。本财年进口HMS 80:20（欧洲来源，Jalna到岸价）大多评估在33000-37000卢比/吨，而国内废钢价格便宜约2000-4000卢比/吨，这一价差使进口货物对电弧炉和感应炉钢厂商业可行性下降，买家纷纷转向国内废钢及海绵铁、生铁等替代品，尤其在季风期间钢价跌至五年低点、利润微薄的情况下。

虽然进口废钢价格在2025年中部分时段有所软化，但运费上涨、红海绕行及中东地缘政治紧张局势在2026年初再次推高到岸成本，打击了进口采购意愿。按国家看，美国仍是印度最大废钢供应国，但供应量下降28%；前十大供应国中，巴西是唯一实现30%增长的国家，因运费有竞争力且HMS供应改善。印度基于废钢的粗钢产量在FY'26同比增长16%至3800万吨，超过粗钢总产量11%的增幅。

展望未来，国内废钢供应的结构性增长将使印度对进口废钢的依赖保持在历史较低水平。但报废汽车（ELV）回收推进慢于预期，可能延迟大型国内废钢库的形成，该库本有望支持二级钢厂并降低进口依赖。若政策全面实施，每年可产生100-200万吨额外废钢，尤其惠及Mandi Gobindgarh和Alang等废钢密集型中心。

然而，除非政策灵活性得到提升且ELV收集基础设施显著改善，印度车辆报废生态系统在FY'27仍可能受限。尽管FY'26有952万辆汽车达到报废条件，汽车制造商仅完成约30%的强制报废目标，反映出ELV流入不足、测试设施有限及回收链运营瓶颈。地缘政治风险方面，中东局势进一步升级是最大的上行风险——可能立即增加15-30美元/吨的运费溢价。

总体而言，印度进口废钢市场预计保持谨慎。国内更便宜的金属（本地废钢和海绵铁）供应充足，继续削弱电弧炉和感应炉钢厂进口的可行性。同时运费波动、中东地缘政治紧张及全球废钢价格高企使到岸成本相对坚挺。但如果国内钢材需求大幅改善或本地废钢供应趋紧，FY'27期间可能触发选择性进口采购。

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