维度网讯，英国光纤市场正被一家主导网络运营商牢牢掌控，其他几乎所有网络都面临严峻挑战。根据英国监管机构英国通信管理局（Ofcom）的数据，光纤覆盖场所比例在短短五年内从17%飙升至78%，互联网服务提供商（ISP）广泛提供价格合理的高速连接。然而，真正的问题在于一家网络的统治地位，即英国电信Openreach（BT Openreach）——前国有电信垄断企业的批发基础设施部门。

在利率低且监管条件改善之际，另类运营商（altnets）开始涌入市场。Openreach因担心失去宽带市场份额，截至3月底已将光纤铺设至近2300万处场所，六年内增加了超过2000万。按理说，充满活力的竞争应导致Openreach宽带市场份额流失，但整个时期内，该公司仅流失了不到210万条宽带线路，不到之前总数的10%。Nexfibre首席执行官Rajiv Datta表示，Openreach拥有的巨大市场力量远超监管预期。

Datta在本周早些时候的简报会上向记者和分析师发表讲话。作为一家雄心勃勃的批发挑战者的老板，他有理由感到委屈。Nexfibre于2022年底成立，Infravia Capital Partners持有50%股份，另外50%由Liberty Global和西班牙电信（Telefónica）平分，这两家公司是面向消费者的电信运营商Virgin Media O2（VMO2）的母公司。截至去年年底，Nexfibre自己的网络仅覆盖了260万处场所，看起来微不足道。

投资者正纷纷逃离这一市场。忽略现有运营商，唯一的另一个重要批发选择是高盛支持的CityFibre。但其光纤到户（FTTH）覆盖面积仅为500万处场所，自2024年底以来仅增长了60万，原因是融资困难和债务螺旋上升。本周，该公司声称已达到100万连接，但仅20%的接入率导致其大部分光纤闲置。根据诺基亚的数据，这远低于商业可行性所需的30%，也远低于Openreach达到的38%。

Datta指出，目前市场上没有一家规模化的批发参与者。许多试图吸引批发业务、将其他ISP引入其网络的参与者都举步维艰。在特定区域之外缺乏选择的情况下，Sky和TalkTalk等大型ISP仍然坚持使用Openreach。当如此多的未使用线路穿越英国时，任何人最不想做的就是再挖地铺设更多光纤。土木工程的昂贵成本解释了债务攀升的原因，也说明BT不得不投入约150亿英镑（201亿美元）建设全光纤网络。

Datta表示，已部署超过1900万处场所，在这些已建成的覆盖区域上重复建设将是资本的浪费。投资者也失去了对更多光纤的兴趣。Datta的答案是整合，Nexfibre以20亿英镑（27亿美元）竞购另一家光纤建设商Netomnia，这将是英国迄今为止最重要的交易。其想法是创建一个更强大的批发参与者，根据Netomnia的建设计划，总覆盖面积约为580万处场所。Datta承诺，到明年年底，随着Nexfibre的锚定租户VMO2的电缆覆盖区域内的住宅升级为光纤，将有800万处场所被覆盖。

然而，该交易遭到了CityFibre的强烈反对。CityFibre首席执行官Simon Holden在三月份表示，如果交易继续进行，将重新建立“BT和VMO2的有效双头垄断”，理由是Nexfibre和VMO2覆盖范围之间存在感知到的“80%”重叠。据消息人士称，Holden也想收购Netomnia，但他的投资者不准备出价高于Nexfibre。根据Assembly Research的一份新报告，Holden的反对意见经不起推敲。

Assembly Research的报告主要发现指出，Nexfibre对Netomnia的收购提供了迄今为止最有意义的机会，有助于在英国光纤市场实现可持续投资、竞争和消费者利益。分析师还警告，因竞争与市场管理局（CMA）漫长审查而导致的延迟可能对整个行业的投资和整合产生寒蝉效应。Assembly对担忧不以为然，认为反对者错误地将Netomnia的光纤覆盖范围与VMO2的电缆覆盖范围进行了比较。该电缆基础设施没有批发需求，而在Netomnia和VMO2部署的光纤技术XGS PON中，仅重叠了54万处场所，仅占总数的17%。根据Assembly的说法，Openreach的约束力将限制合并实体损害竞争的能力。

如果没有交易，英国存在一群规模小、负债累累、接入率低的参与者，许多公司面临崩溃的危险。Assembly Research高级分析师James Robinson表示，在这种情况下，客户可能会突然发现没有了宽带服务。这次简报会是在Openreach宣布一系列“有吸引力”的新定价方案一天后举行的。Openreach商业董事总经理James Lowther表示，宽带市场已发生根本性变化，竞争比以往任何时候都更加激烈。除其他外，它向在Openreach与VMO2竞争的地区赢得新光纤连接的ISP客户提供回扣。

Datta的团队仍在分析这些数字，但他认为去年Openreach推出的定价方案已经非常激进。这一切对Ofcom来说可能是一场潜在的噩梦，它必须在Openreach竞争对手的担忧与BT要求更大定价自由之间取得平衡。在首席执行官Allison Kirkby的领导下，BT表现良好，自2024年2月上任以来，其股价上涨了82%。由两三个规模化批发平台组成的市场自然需要较少的当局监管，但这将要求市场份额大幅下降，且远不止BT预计今年损失的80万条线路。阻止这种情况是BT的首要任务。

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