维度网讯，力拓集团(LSE:RIO, ASX:RIO, OTC:RTNTF)可能需要扩充铜矿项目储备，以避免2030年后出现增长缺口，而阿根廷的Los Azules项目可能成为解决方案。瑞银(UBS)在最新报告中作出这一判断。

瑞银(UBS)给予力拓“中性”评级，目标价为7300便士。报告指出，受益于奥尤陶勒盖(Oyu Tolgoi)和肯尼科特(Kennecott)项目，该矿商有望将铜产量从2025年的88.3万吨提升至2030年的约100万吨。但在此之后，瑞银认为明确的选择较少。该行指出，力拓在2030年至2035年的中期内确实缺乏有意义的铜增长可选性，原因是Resolution、La Granja和Nuevo Cobre等项目开发周期较长，而Winu项目规模相对较小。

Los Azules项目可能有助于填补这一缺口。力拓目前持有该阿根廷铜矿项目17%的股份，今年5月有报道称其正考虑增持。瑞银(UBS)将Los Azules描述为一个长寿命、低成本的溶剂萃取-电积(SXEW)项目，目标是在2030年实现首次产铜。根据2025年版可行性研究报告，该项目在前五年的阴极铜年产量可达20.5万吨，C1成本为每磅1.71美元，全维持成本(AISC)为每磅2.11美元，资本支出约为30亿美元。

以瑞银(UBS)设定的每磅5.50美元的长期铜价计算，该机构估计Los Azules的价值约为50亿美元，内部收益率(IRR)约为28%。