维度网讯，锂市场在经历近期价格剧烈波动后，再次凸显剧烈波动的特性。锂辉石价格从2025年年中的低点575美元/吨（6%锂精矿），飙升至5月的2800美元/吨以上，化学品价格也从约8500美元/吨升至近30000美元/吨。这一涨势曾推动ASX领头羊Pilbara Minerals (PLS)创下历史新高，并带动Liontown (LTR)、Core Lithium (CXO)和Elevra Lithium (ELV)等中型股活跃。
然而，涨势出现逆转。中国宁德时代（CATL）的枧下窝矿关闭等因素曾支撑这轮涨势，但情况已发生变化。此外，中国正在补贴钠离子技术，该技术被视为锂离子在长时储能和电动汽车领域潜在的更低成本竞争对手。随着澳大利亚生产商利用此前高价批准重启和扩张，市场再次担忧供应过剩。锂辉石价格已从5月13日2026年最高价2872美元/吨回落至2075美元/吨。
澳洲锂矿股普遍承压。PLS一个月内下跌超过20%，Mineral Resources (MIN)下跌15%，Liontown下跌31%至去年12月以来的水平，IGO (IGO)下跌约7.5%。Argonaut Funds Management的自然资源选股专家David Franklyn认为，此次抛售为投资者在某些精选矿商和开发商中创造了布局机会。
Franklyn将今年早些时候的上涨视为动量交易，这种交易在追求即时满足的市场中力量显著。虽然市场短期波动剧烈，但Argonaut的投资重点是基于对中期需求的判断。他表示，锂需求长期看好，且锂离子电池市场仍在增长，市场容量足以同时容纳锂电池和钠电池。
Argonaut投资组合中的锂股包括大型纯锂股PLS、加拿大生产商Elevra，以及TSX上市勘探公司Q2 Metals（今年在魁北克的Cisco伟晶岩中发现了巨大的锂辉石资源）。但该机构本月（7月）的选股为阿根廷盐湖提锂公司Lithium Argentina (LAR)。该公司是低成本盐湖领域的小型生产商，其旗舰项目Cauchari-Olaroz位于阿根廷胡胡伊省，产能为40000吨/年碳酸锂当量。该项目是与力拓（Rio Tinto）、中国赣锋锂业及当地政府的合资企业。一份关于2030年左右将产能翻倍的初步研究将于今年晚些时候完成。
Argonaut的基金经理将Lithium Argentina拟议的ASX双重上市计划视为机会，认为此举可能吸引澳大利亚锂股通常享有的更高估值倍数。David Franklyn是Argonaut自然资源基金的基金经理。Argonaut Funds Management是一家高确信资源领域投资者，管理着包括Argonaut自然资源基金和全球黄金基金在内的资产。
