维度网讯，中东局势再度紧张，航空货运运价却仍在小幅走低。市场正陷入部分航线需求疲软、燃油成本上升以及承运人航线网络调整等多重因素的交织之中。

货运数据机构Freightos的航空货运指数（Freightos Air Index）显示，全球运价已回落至约每公斤2.82美元，低于5月每公斤约3.35美元的峰值，但仍高于年初水平。

与此同时，航空公司继续宣布新开航线、增加班次及投入货机运力。敦豪快递（DHL Express）本周将其对Mammoth Freighters改装的777-200LRF承诺订单从9架增至13架；卡塔尔航空货运（Qatar Airways Cargo）新增季节性伦敦货机航线，并增加到达拉斯、布鲁塞尔、东京、达卡和恩德培的额外运力；沙特货运（Saudia Cargo）新开墨尔本货机航线，并与利雅得货运（Riyadh Cargo）签署联运协议；摩洛哥皇家航空（Royal Air Maroc）公布四个新的欧洲目的地，为其卡萨布兰卡枢纽增加腹舱运力。

Rotate数据显示，截至7月30日当周，货机运力与前一周持平，但正越来越多地转向表现更强的贸易航线。莱比锡—迪拜、香港—迪拜、马斯喀特—迪拜等航线周环比均录得显著增长，上海—洛杉矶、洛杉矶—仁川等太平洋航线也有所加强。相反，欧盟包裹费出台后，多条欧洲相关及传统电商走廊出现疲软。

这一图景与WorldACD最新周度分析基本吻合：香港—欧洲货运量同比下降24%，中国—欧洲运量下降10%。相比之下，中国—美国运量同比增长19%，亚太—美国现货运价仍比去年同期高36%。

JTD Advisory创始人David Kerr认为，市场正发出相互矛盾的信号。他在最新市场简报中写道：“运价指数与实际市场指向不同方向。”他指出，航空燃油成本比去年同期高出近66%，而波罗的海航空货运指数（Baltic Air Freight Index）已连续四周下跌。他认为，燃油成本上涨“尚未传导”至货运运价，部分原因是定价滞后，部分原因是亚洲—欧洲电商需求疲软掩盖了更紧张的基本面供应。

这一观点也反映了欧洲正在发生的结构性转变。根据Aevean运力数据，Kerr指出，本月亚太和中东地区进入欧洲的货机运力较6月下降14%，相当于每天减少18班宽体货机航班；布达佩斯、马德里、卢森堡等高度依赖电商流量的机场降幅最为明显。他认为，运营商并非放弃飞机，而是将其重新部署到经济性更强的市场。

亦有初步迹象表明，燃油成本可能再次开始影响定价。国泰货运（Cathay Cargo）每两周审查一次香港出口燃油附加费，在最近的喷气燃料价格上涨后，该航司已逆转连续数月的下调趋势，提高了8月上半月的附加费。与此同时，达飞（CMA CGM）、地中海航运（MSC）、马士基（Maersk）和海洋网联船务（ONE）等集装箱航运公司也宣布，因中东冲突再度升级而征收新的紧急燃油附加费。

市场仍表现出韧性。运价已从5月高点回落，但并未崩盘；7月货机运力较6月下降1%，欧洲入境电商需求则有所减弱。