根据穆迪评级的最新研究报告，随着建设成本持续攀升和资源需求不断增长，全球数据中心领域在未来五年内的投资总额预计将突破3万亿美元。这一预测凸显了数据中心行业在全球经济中的重要性。

报告指出，超大规模运营商的扩张将推动数据中心容量到2026年实现两位数增长，为相关建设带来积极影响。然而，电力供应限制和建设成本可能延长项目完工周期。尽管面临这些挑战，融资模式正在调整以适应大规模建设需求，部分租户也愿意分担建设风险以加快进度。

穆迪强调，数据中心已成为美国非住宅建设的重要推动力之一，且当前的建设热潮仍处于发展初期。今年起，容量超过300兆瓦的大型数据中心将陆续投入使用，显著提升整体容量。为满足市场对快速交付的需求，开发商正加速建设进程。

这种加速部分得益于租户在合同条款上的灵活性，例如将电力供应等条件从完工要求中分离，并增加风险共担机制。穆迪表示：“这些风险分配的变化有助于加速建设，因为许多新建设可能会延迟交付。”同时，全球对专业劳动力和关键材料的高需求也影响了行业动态。

报告提到，铜、稀土金属等原材料供应商以及冷却、电力设备制造商正在逐步扩大产能，但新增产量可能难以完全遏制2026年的价格上涨趋势。这意味着新建数据中心的成本将高于同类市场的现有设施，但需求预计不会因此减弱。

在弗吉尼亚州北部这一全球主要数据中心市场，超大规模数据中心的租赁价格已从2024年的每千瓦每月110至150美元，上涨至2025年的130至190美元。亚特兰大等其他市场也呈现类似趋势，价格差异主要源于融资结构的调整。

穆迪指出，更多项目采用在长期租赁期内全额偿还建设贷款的融资方式，降低了信用风险并拓宽了资本渠道。报告称：“为了平衡快速增长市场的不确定性，越来越多的新融资结构被设计为能够在初始租赁期内全额偿还建设贷款，无需任何延期或续约。”目前，开发资金主要来源于项目融资、银行贷款、私人资本及股权投资，这一趋势预计将持续至2026年。