一、突发停牌：海南矿业抛出收购“大动作”

公告核心：发行股份+现金收购，剑指丰瑞氟业控制权

2026年1月28日晚间，海南矿业披露公告，正式筹划以发行股份及支付现金相结合的方式，收购洛阳丰瑞氟业有限公司控制权，同步募集配套资金以支撑本次收购。目前交易尚处于筹划初期，交易各方暂未签署正式协议，丰瑞氟业估值、交易总金额、股份与现金支付比例等核心细节仍在商讨论证阶段;本次交易是否构成重大资产重组及关联交易，仍存在不确定性，相关进展公司将后续逐步披露。

停牌安排+市场异动：资金提前布局显预期

为保障信息公平披露，海南矿业股票自1月29日起正式停牌，预计停牌时长不超过10个交易日，停牌期间公司将及时披露交易相关进展。值得注意的是，消息披露前的1月28日，公司股价已提前异动，大幅收涨7.59%，收盘价定格在12.61元/股，总市值攀升至252亿元，直观体现出市场资金对此次收购事宜的积极预期。

二、标的解码：丰瑞氟业——氟资源赛道的实力派选手

海南矿业此次锁定的收购标的——丰瑞氟业，绝非行业无名之辈，而是在氟资源赛道深耕十余年、底蕴深厚的实力派企业，其在资源储备、产业链布局等方面的突出优势，正是吸引海南矿业出手的核心原因。

企业基本盘：深耕氟化工的民营科技标杆

丰瑞氟业成立于2007年12月，坐落于河南洛阳栾川县，法定代表人为王中喜，专注于萤石矿采选、氟化工产品生产、科研及销售一体化经营。公司注册资本超2亿元，现有员工300余人，汇聚多领域专业人才，是一家大型现代化民营企业;凭借扎实的技术与稳健的经营，公司斩获高新技术企业、专精特新中小企业等多项殊荣，在全国氟行业内享有颇高声誉。

核心壁垒：手握高品位萤石矿的资源巨头

丰瑞氟业的核心优势在于优质萤石矿资源，目前已整合栾川县95%以上的萤石矿采矿权，在当地氟资源领域占据绝对主导地位。公司当前持有8个采矿权、3个深部探矿权，矿区总面积超12平方公里，保有矿石资源量达1354万吨;萤石矿采矿证核定规模为64.5万吨/年，2024年实际矿石开采量达71.8万吨，超额完成产能目标。其主要产品为萤石块矿与萤石精粉，2024年两类产品产量均达7.8万吨;同时，公司还运营着一条年产能3万吨的无水氟化氢产线，完善了氟化工初步布局。财务数据方面，丰瑞氟业经营表现稳健，2024年实现营业收入6.68亿元、净利润1.65亿元;2025年上半年延续良好态势，实现营业收入2.81亿元、净利润7480.33万元。截至2025年6月30日，公司净资产为5.37亿元，资产负债率为69.9%。深加工领域，丰瑞氟业还拥有15万吨/年硫铁矿制硫酸产能及无水氟化氢产能，并延伸生产氟化铝等高附加值产品，有效实现资源最大化利用，降低单一产品依赖，进一步增强自身抗风险能力。

三、 收购逻辑：海南矿业加码战略资源的转型之路

海南矿业2007年成立，由复星集团与海南海钢集团合资设立，起步于传统铁矿石业务，依托被誉为“亚洲第一富铁矿”的石碌铁矿站稳脚跟。后续公司逐步转型，布局石油、天然气领域，全资子公司洛克石油凭借丰富经验，为其业绩增长提供重要支撑。近年来，公司抢抓新能源机遇，布局锂资源上游业务，初步构建新能源资源产业链;2025年前三季度，实现营收33.60亿元、归母净利润3.12亿元，经营性现金流同比增长52.65%，财务状况良好。此次收购丰瑞氟业，是公司补齐氟资源短板、完善新能源资源布局的关键举措，助力其从传统矿产企业向新能源资源综合供应商转型。

氟资源的战略价值：新能源赛道的 “刚需” 原料

氟资源是新能源赛道的刚需原料，战略价值凸显，其主要来源为不可再生的战略性矿产资源——萤石，被誉为“工业味精”。萤石可加工成六氟磷酸锂等电池电解质材料，支撑新能源汽车、储能产业发展;随着下游需求爆发，萤石及氟化工产品需求持续旺盛。同时，氟化工产品(如电子级氢氟酸)是半导体芯片制造的关键材料，随新兴技术发展，高端氟化工产品需求持续提升。在传统领域，萤石需求亦保持稳定，预计未来全球萤石及氟化工产品市场规模将稳步增长，需求缺口逐步扩大。海南矿业收购丰瑞氟业，可直接切入氟资源赛道，获取稳定萤石供应、完善产业链，提升长期盈利能力与抗风险能力。

协同效应展望：资源与资本的双向赋能

若收购顺利落地，双方将实现资源与资本双向赋能，产生显著协同效应，为彼此发展注入新动力。丰瑞氟业拥有优质萤石资源与成熟氟化工产能，但存在资金、渠道瓶颈，限制其进一步发展。海南矿业作为上市公司，具备资金与融资优势，可注入资金助力丰瑞氟业扩产、提质、拓市，提升其市场竞争力。反之，丰瑞氟业的资源储备的将丰富海南矿业产业版图，完善其新能源资源布局，提升公司资本市场估值与核心竞争力。双方还可在人才、技术、管理上深度合作，实现优势互补，共同打造具有竞争力的氟资源产业生态，达成互利共赢。

海南矿业收购丰瑞氟业，有望开启氟资源赛道整合序幕。当前中国萤石矿企业“小而散”，行业集中度低，存在过度开采、资源浪费等问题，制约行业可持续发展。作为有资金和资本市场影响力的头部企业，海南矿业的并购有望掀起行业整合浪潮，通过优化资源配置、减少无序竞争，推动氟化工产业向高端化、集约化转型。整合后企业可加大研发投入、实现规模化生产，聚焦高附加值产品，满足新兴产业需求，同时提升行业整体竞争力，推动氟资源产业高质量发展。