物流经理指数（LMI）最新数据显示，2026年1月该指数为59.6，较去年12月的54.2上升5.2个百分点，呈现自2025年5月以来最快的扩张速度。月度LMI由亚利桑那州立大学、科罗拉多州立大学、内华达大学里诺分校、佛罗里达大西洋大学和罗格斯大学的研究人员联合编制，并获得供应链管理专业人士协会支持。

这一指数基于物流行业的八个组成部分：库存水平与成本、仓储容量、仓储利用率、仓储价格以及运输容量、运输利用率、运输价格。报告作者指出，1月整体扩张主要源于年初转向较为温和的补货，但扩张幅度低于去年同期，因为库存水平增长相对平缓。

Dale Rogers博士表示：“我认为2026年物流经理指数的关键发现是，运输价格和库存成本显著上涨，而仓储成本却保持稳定。这引发了一个值得探讨的问题：运输和库存成本上升是经济向好的信号，还是通货膨胀的影响？或者，可能同时受到关税等因素的驱动。有时通胀与经济改善相伴，但当前上涨至少部分与关税相关。”

具体来看，1月关键子指数变化如下：库存水平增长18.8%至53.9，从收缩转为扩张；库存成本上升8.4%至71.3，超过70.0的显著扩张阈值；仓储利用率提高11.6%至54.4，同样由收缩转为扩张；仓储容量下降11.2%至50.0，增长持平；仓储价格微降1.5%至64.8，扩张速度放缓；运输价格上涨4.8%至71.4，扩张加速；运输容量增长10.2%至47.1，仍处于收缩区间但速度减缓；运输利用率略降0.1%至58.1，扩张放缓。

报告进一步解释，仓储价格在12月与1月间仅相差两个百分点，基本保持稳定。这符合逻辑，因为美国在去年12月前已消耗库存，关税对仓储空间的影响有限。运输和库存成本上升而仓储价格未明显变动，可能表明通货膨胀尚未完全传导至供应链消费端。

物流经理指数显示，库存成本读数在13次中有12次超过70.0，显示持续扩张态势。库存增长反映在仓储容量下降至50.0且无变动，而仓储利用率则从收缩反弹至扩张。运输领域仍显紧张，运输容量虽从36.9改善至47.1，但持续紧张推动运输价格达到自2022年4月以来最快的扩张速度。