美洲金银公司于2026年2月10日宣布，与美国锑业达成最终协议，组建合资企业，在爱达荷州银谷建设和运营一座锑加工设施。这项合作使美洲金银能够为其锑生产获取全部市场价值，锑是其加拉纳矿群银矿作业的关键矿物副产品，此前一直以低于市价出售。

合资企业作为独立实体运营，美洲金银持股51%，美国锑业持股49%，由六人管理委员会管理，美洲金银担任主席。锑被美国政府列为关键矿物，对于国防、阻燃剂和电池合金等用途至关重要。全球供应长期依赖中国，增强了美国国内生产的战略意义。

锑价格近期波动，采访期间约为每磅15美元。美国锑业首席执行官加里·埃文斯表示，随着政府建立关键矿物储备，潜在价格支撑可能在每磅20美元左右。美洲金银董事长保罗·休特强调：“金库计划”——一项120亿美元的关键矿物储备项目——旨在减少波动并支持国内生产商，为合资设施提供经济基础。

合作结合了双方优势：美洲金银提供原材料、已获许可的场地和采矿经验，美国锑业贡献专有加工技术以及与战争部和国防后勤局的现有关系。休特指出，联合方法消除了政府疑虑，美国锑业向政府供应的记录解决了美洲金银独立满足规格的担忧。根据新闻稿，美国锑业现有DLA协议价值2.45亿美元，包括价格保护条款，美洲金银通过51%股权获得这些利益。

资本出资按股权比例分配，协议包含僵局条款。设施将建在美洲金银已获许可的土地上，毗邻加拉纳矿群选矿厂，估计成本约5000万美元，预计18个月内建成，工程立即启动。设计考虑过剩产能，优先处理美洲金银材料，也可处理其他来源含锑物料。

美洲金银在2025年从加拉纳矿群生产了56.1万磅锑，随着转向高品位黝铜矿开采，产量预计增长。2025年12月收购克雷森特银矿增加了矿石来源。锑作为副产品，边际成本接近零，因为公司主要开采银和铜，这创造了安全边际。合资将副产品流转化为以市场价格完全捕获的收入线，加上下游加工利润的51%。

政府建立国内储备的战略兴趣扩大了需求。休特描述白宫对话中，官员敦促考虑美国及盟国需求，表明总需求可能超过5000万磅。尽管合资重要，休特明确美洲金银核心仍是白银生产商，公司正投资钻探、转变采矿方法并整合新矿，以扩大银谷生产平台。

当被问及合作是否可能导致合并时，休特表示合资提供了新选择性，未评论合并讨论。公司还在墨西哥运营业务，提供地理多元化。该交易符合行业趋势，如关键矿物垂直整合和政府支持的供应链倡议。