维度网讯，伦敦金属交易所(London Metal Exchange，LME)三个月期铜价格本周从4月7日的每吨12,250美元升至4月10日的每吨12,857美元，周内涨幅约5%，期间受霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势缓解、获利了结及投机资金回流等多重因素影响呈现震荡上行态势。

4月7日，铜价开盘后在全球情绪改善推动下初步企稳，随后在4月8日因霍尔木兹海峡地缘政治紧张局势有所缓解而大幅拉升。但4月9日，受获利了结及原油价格反弹影响，铜价出现回落。4月10日，受投机头寸改善及美元走弱支撑，铜价再次回升。截至4月10日收盘，三个月期铜报每吨12,857美元，较前一交易日上涨161.50美元，涨幅1.27%。同期，伦敦金属交易所仓库铜库存上升，显示供应充足而需求相对疲软，一定程度上限制了铜价的进一步上涨空间。期货市场已连续第三周录得上涨，市场对美国和伊朗可能达成停火协议、霍尔木兹海峡重新开放的预期，成为支撑铜价的重要因素。

日本有色金属行业呈现稳步复苏态势。多家主要冶炼企业公布的2026/27财年上半年(2026年4月至9月)生产计划显示，精炼铜产量预计约76.1万吨，同比增长3.3%。其中，泛太平洋铜业(Pan Pacific Copper，PPC)预计供应量同比增长7.5%，住友金属矿业(Sumitomo Metal Mining)计划增产。泛太平洋铜业由日本JX先进金属(持股47.8%)、三井矿业(持股32.2%)和丸红株式会社(持股20%)共同持股，负责原材料采购和精炼金属销售。三菱材料(Mitsubishi Materials)因精矿加工量减少计划下调产量，同和控股(DOWA Holdings)则计划增产。行业数据显示，2026/27财年日本铜合金产品需求预计增长1.2%，铜线出货量预计增长0.6%，主要受汽车、半导体及数据中心电力设施需求拉动。

印度斯坦铜业有限公司(Hindustan Copper Ltd，HCL)近日公布2025/26财年初步生产数据，精矿含铜(MIC)产量达27,421吨，同比增长9%，为过去七年最高水平;矿石产量达367万吨，同比增长6%。公司正在推进中央邦马兰杰坎德(Malanjkhand)铜矿年处理能力300万吨的选矿厂扩建项目，以提升长期产能并改善国内铜供应。印度斯坦铜业是印度国有矿业企业，负责印度大部分铜矿开采业务。截至2025年12月财季，公司净利润从上年同期的6.3亿卢比增至15.6亿卢比，营收从32.78亿卢比升至68.73亿卢比。

巴拿马政府已批准加拿大第一量子矿业公司(First Quantum Minerals)一项2.5亿美元的计划，允许其对已关停的科布雷巴拿马铜矿(Cobre Panama)堆存的约3,800万吨库存矿石进行加工处理，但不得恢复新的采矿活动。该库存矿石预计可产出约7万吨铜。科布雷巴拿马铜矿此前贡献约全球铜供应量的1%，自2023年因环保与税收争议关闭以来持续停产。巴拿马政府计划在2026年6月前就矿山长期运营方案作出最终决定。本次库存处理计划获批后，预计三个月内可启动加工，整体作业周期约一年，可在一定程度上缓解矿场维护成本和环境风险，但对全球铜供应的短期支撑有限。

高盛(Goldman Sachs)4月发布的研究报告预计，2026年全球精炼铜市场将出现约49万吨的供应过剩，高于此前预测的38万吨。该机构将2026年铜均价预期从每吨12,850美元下调至12,650美元，理由是宏观不确定性及能源价格冲击拖累全球经济增长，导致铜需求增长放缓。短期来看，铜价仍受市场情绪和供应风险因素支撑，但高库存水平及谨慎的需求前景可能限制价格上行空间。

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