维度网讯，在2026（第十一届）新能源产业博览会上，上海有色网（SMM）镍钴锂行业研究总监冯棣生发表对全球镍产业链五年展望。他指出，印尼政府收紧镍矿（RKAB）配额，预计年中补充幅度为15%-20%，菲律宾进口量将增至1900万吨，印尼内贸镍矿市场维持紧平衡。

SMM分析认为，地缘冲突加剧大宗商品波动，通胀预期抬头，流动性或收紧。长期供应链重构将成主旋律。全球原生镍方面，SMM预计2026年供应过剩，2026至2029年过剩收窄，2030年供需格局有望逆转。

印尼RKAB配额博弈下，镍矿配额审批不确定性增加，镍矿供给受限。SMM预计2026年镍矿需求量约330万吨，实际产量或低于理论值。海外供应端，菲律宾进口小幅增长，但新项目匮乏。镍矿市场将维持紧平衡。

镍中间品方面，印尼MHP产量爆发式增长，SMM预计2030年占比达87%，高冰镍市场占比约79%。硫磺作为关键辅料，成本占比从22%升至42%，2025年国际硫磺市场供应缺口明显，价格涨幅超200%。硫磺成本上升使MHP经济性下降，与高冰镍价差收窄。

高镍生铁因镍矿品位下行，成本持续增加，全球供需维持紧平衡。硫酸镍新增产能有限，需求受磷酸铁锂挤占，预计轻微过剩。纯镍库存高位抑制价格上涨，但成本支撑（硫磺、镍矿）推动价格下限上移。

不锈钢市场方面，2025-2030年全球产量增量93%来自中国、印尼和印度，欧美进入防守阶段。三元电池受钴禁令影响，市占率进一步下降，磷酸铁锂占比提升。SMM预计，2026年全球锂离子电池产量同比增长31%。

SMM最后展示了镍行业价格数据工作成果。展望未来，镍矿配额政策、供给与需求三重博弈下，全球原生镍市场供需关系正在重塑。

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