维度网讯，霍尔木兹海峡局势已彻底打破油轮市场的船龄折旧曲线。根据Signal Ocean最新发布的《油轮市场监测》报告，一艘五年船龄的超大型油轮交易价格已高出韩国船厂新造船合同价格900万美元，资产定价常规逻辑出现倒挂。

报告显示，这一倒挂现象已出现在所有主要原油油轮板块。苏伊士型油轮在新旧船龄之间完全持平，阿芙拉型油轮同样出现倒挂。在转售方面，扭曲更为显著：买家仅为了立即获得船舶，愿意支付高出新造船价格21%至35%的溢价，其中VLCC转售溢价就新造船价格而言达到4550万美元。Signal Ocean指出：“在正常情况下，转售船舶因节省等待时间而获得适度溢价，而五年船龄的船舶交易价格相对于新造船应存在明显折价。但如今，这两种说法都不成立。”

这一动态反映了油轮市场在霍尔木兹海峡关闭超过60天后的根本性重构。随着穿越该海峡的通行量较冲突前下降逾95%，船舶部署的整个逻辑已被改写。愿意将运力投入大西洋盆地航线的船东正在获取可观溢价，而无法等待18至24个月新船交付的买家，正不惜代价获得当前可用的船舶。

货运市场方面，运费仍处于历史高位。挪威经纪商Fearnleys本周指出，VLCC日收益徘徊在每天10万美元附近，但走势令船东担忧。Fearnleys表示：“货量不足现在开始真正产生影响，运费继续承压。”VLCC压载比例约为55%，苏伊士型和阿芙拉型油轮压载比例均为51%，三大板块同时突破50%门槛。美国墨西哥湾压载船舶累积加速，平均VLCC数量接近60艘，加剧了跨大西洋运费下行压力，月度货运指标下降34%，不过同比运费仍高出78%。

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